Экономический университет
Кафедра бухгалтерского учёта, анализа и аудита
Курсовая работа
По дисциплине: Экономический анализ
Факторный анализ рентабельности организации
Студент(ка):
Нефедьева Марина Геннадьевна
Группа: 541
Специальность:
Менеджмент организации
Общая рентабельность (рентабельность предприятия) - определяют как отношение балансовой прибыли к средней стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств. Отношение фонда к материальным и приравненным к ним затратам отражает доходность предприятия.
Общая рентабельность определяется по формуле:
Р о =П б /Ф*100% ,
где Р о - общая рентабельность,
П б – общая сумма балансовой прибыли,
Ф – среднегодовая стоимость основных производственных средств, нематериальных активов и материальных оборотных средств.
Уровень общей рентабельности - это ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие организации, исходя из уровня ее общей рентабельности, необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора: рентабельность оборота и число оборотов капитала.
Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей – факторов: структуры и фондоотдачи основных производственных фондов, оборачиваемости нормируемых оборотных средств, рентабельности реализованной продукции (см. схему 1.2).
Схема 1.2. Общая рентабельность предприятия
Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой (оборотом) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле:
Р об. = П н.п. *100 / В,
где Р об. – рентабельность оборота,
П н.п. – прибыль до начисления процентов,
В – валовая выручка.
Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия, тем больше рентабельность оборота. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.
Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки (оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле:
Ч об.к. = В / А,
где Ч об.к. – число оборотов капитала,
В – валовая выручка,
А – активы.
Чем выше валовая выручка фирмы, тем больше число оборотов ее капитала. В итоге уровень общей рентабельности определяется по следующей формуле:
У о.р. = Р об * Ч об.к. ,
где У о.р. – уровень общей рентабельности,
Р об. – рентабельность оборота,
Ч об.к. – число оборотов капитала.
Иначе говоря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала (активов), равняется прибыли до начисления процентов, умноженной на 100% и деленной на активы.
Связь между тремя ключевыми индикаторами представлена в следующей схеме:
Схема 1.1 Связь между тремя ключевыми индикаторами.
Показатели рентабельности продукции отражают эффективность текущих затрат (в отличие от показателя общей рентабельности, характеризующего эффективность авансированного капитала) и исчисляются как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции:
Р рп =П рп /С*100%,
где Р рп – рентабельность продукции;
П рп – прибыль от реализации продукции;
С - полная себестоимость реализованной продукции.
Рентабельность конкретного вида продукции зависит от цен на сырье, качества продукции, производительности труда, материальных и других затрат на производство.
Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.
Рентабельность вложений предприятия - это показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.
Показатели рентабельности. Порядок их расчета и анализа. Методика факторного анализа рентабельности производственной и предпринимательской деятельности. Анализ рентабельности капитала.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
1) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;
2) показатели, характеризующие прибыльность продаж;
3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.
Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) - отношение валовой (Прп) или чистой прибыли (ЧП) к сумме затрат по реализованной продукции (Зрп):
Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.
Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект.
Рентабельность продаж (оборота) - отношение прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли к сумме полученной выручки (В):
Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.
Рентабельность (доходность) капитала - отношение балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (KL) или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.:
В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.
Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.
Факторная модель этого показателя имеет вил
Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки, используя данные табл. 20.2. 20.3:
в том числе:
Полученные результаты свидетельствуют о том, что план по уровню рентабельности перевыполнен в связи с повышением среднего уровня цен и удельного веса более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации. Рост себестоимости реализованной продукции на 2317 млн руб. вызвал снижение уровня рентабельности на 3,67%.
Затем необходимо сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы поолукпии:
Расчет влияния этих факторов на изменение уровня рентабельности изделия А произведем способом цепной подстановки, используя данные табл. 20.4:
План по уровню рентабельности изделия А недовыполнен в целом на 9,45% (15,55-25). За счет повышения цены он возрос на 5 % (30-20), а за счет повышения себестоимости продукции снизился на 14,45 %(15,55-30). Аналогичные расчеты делаются по каждому виду товарной продукции.
Из табл. 20.11 видно, какие виды продукции на предприятии более доходные, как выполнен план по уровню рентабельности и какие факторы на это повлияли.
Необходимо также более детально изучить причины изменения среднего уровня цен и способом пропорционального деления рассчитать их влияние на уровень рентабельности. Используя данные табл. 20.8, сделаем этот расчет по изделию А (табл. 20.12).
Затем надо установить, за счет каких факторов изменилась себестоимость единицы продукции и аналогичным образом определить их влияние на уровень рентабельности. Такие расчеты делаются по каждому виду товарной продукции, что позволяет более точно оценить работу субъекта хозяйствования и полнее выявить внутрихозяйственные резервы роста рентабельности на анализируемом предприятии.
Примерно также производится факторный анализ рентабельности продаж. Детерминированная факторная модель этого показателя, исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид:
Расчет влияния данных факторов способом цепной подстановки:
в том числе:
Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия:
По данным табл. 20.4 рассчитаем их влияние на изменение уровня рентабельности по изделию А:
Аналогично осуществляется факторный анализ рентабельности совокупного капитала. Балансовая сумма прибыли зависит от объема реализованной продукции (VРП), ее структуры (УДi), себестоимости (Сi), среднего уровня цен (Цi) и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ВФР).
Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (KL) зависит от объема продаж и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб), который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции. При этом исходят из того, что объем продаж сам по себе не оказывает влияния на уровень рентабельности, так как с его изменением пропорционально увеличиваются или уменьшаются сумма прибыли и сумма основного и оборотного капитала при условии неизменности остальных факторов.
Взаимосвязь названных факторов с уровнем рентабельности капитала можно представить в виде
Для расчета влияния факторов на уровень рентабельности нужно иметь следующие сходные данные:
Используя эти данные и данные табл. 20.3, произведем расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала способом цепной подстановки:
Общее отклонение от плана по уровню рентабельности составляет:
в том числе за счет:
Таким образом, план по уровню рентабельности перевыполнен в основном за счет повышения цен. Положительно повлияли также сдвиги в структуре товарной продукции, внереализационные результаты и ускорение оборачиваемости капитала. В результате повышения себестоимости продукции доходность капитала снизилась на 4,5 %.
При углубленном анализе необходимо изучить влияние факторов второго уровня, от которых зависит изменение среднереализационных цен, себестоимости продукции и внереализационных результатов.
Для анализа рентабельности производственного капитала, определяемой как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных средств и материальных оборотных фондов, можно использовать факторную модель, предложенную М.И. Банановым и А.Д. Шереметом :
где Р - прибыль балансовая; F - средняя стоимость основных фондов; Е - средние остатки материальных оборотных средств; N - выручка от реализации продукции; Р/ N - рентабельность продаж; F/N + Е/ N - капиталоемкость продукции (обратный показатель коэффициенту оборачиваемости); S/ N - затраты на рубль продукции; U/N, M/N, A/N - соответственно зар-платоемкость, материалоемкость и фондоемкость продукции.
Заменяя постепенно базовый уровень каждого фактора на фактический, можно определить, на сколько изменился уровень рентабельности производственного капитала за счет зарплатоемкости, материалоемкости, фондоемкости, капиталоемкости продукции, т.е. за счет факторов интенсификации производства.
Губин Виктор Егорович,
доцент, к.э.н.,
Губина Оксана Витальевна,
доцент, к.э.н.,
кафедра экономического анализа и статистики ОрелГИЭТ
Журнал Финансовый анализ, сентябрь - октябрь, 2008, №43
Организация считается рентабельной, если доходы от продажи товаров покрывают издержки обращения и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования организации.
Рентабельность более полно, чем прибыль, характеризует окончательные результаты хозяйствования, потому что ее величина показывает соотношение эффекта с наличными или используемыми ресурсами. Рентабельность применяют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Оценка рентабельности организации позволяет специалистам выявить сильные и слабые стороны бизнеса еще до начала работы, еще на стадии идеи создания организации. Коммерческая деятельность любой торговой организации должна соотноситься с экономическим принципом, который в общем виде определяется достижением максимального результата при минимальных затратах, или, иными словами, эффективность финансово-хозяйственной деятельности должна оцениваться с точки зрения эффективности преобразования ресурсов в результаты.
Измерить и оценить меру реализации экономического принципа в организации позволяет анализ, проводимый с использованием ряда экономических показателей. При этом прибыль не может служить определяющим критерием для оценки эффективности деятельности торговой организации. Интерес представляет сравнение прибыли с другими показателями, то есть система показателей рентабельности, рассчитанных различными способами.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Их используют для оценки динамики развития, в сравнительном анализе с показателями других организаций.
Рентабельность является одним из важнейших оценочных показателей финансово-хозяйственной деятельности организаций и отражает то, насколько эффективно организация использует свои средства в целях получения прибыли.
В настоящее время нет единого мнения в вопросах определения рентабельности, ее анализа и планирования. Отсутствует единая терминология, а методики расчета одних и тех же показателей различны. Отсюда возникают расхождения в определении экономической сущности того или иного показателя, что может привести к ошибочным выводам в аналитической работе. Однако, существующая разноплановость в определении рентабельности свидетельствует лишь об актуальности рассматриваемой темы.
Сравнение уровней показателей рентабельности является важным средством в оценке результатов деятельности организации и ее перспектив, хотя на практике более существенным может оказаться субъективное мнение компетентного аналитика, профессиональный опыт которого позволяет определить собственные стандарты тех или иных показателей рентабельности.
Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о "нормальных" значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения организации. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единственной базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.
Из системы показателей рентабельности выделим рентабельность продаж как один из важнейших показателей для торговой организации.
Показатель рентабельности продаж получил широкое применение в рыночной экономике. Он характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет организация с одного рубля продаж. Рентабельность продаж определяется как отношение прибыли от продаж или чистой прибыли к сумме полученной выручки, т.е.:
Расчет рентабельности продаж приведен в таблице 1.
Таблица 1
Как в прошлом, так и в отчетном годах в организации наблюдается рентабельность продаж по при были от продаж соответственно 3,17% и 3,18%. Рост рентабельности продаж происходит вследствие увеличения размеров прибыли от продаж в отчетном году на 347 тыс.руб., или на 6,1%.
В отчетном году чистая прибыль снижается на 24,4%, поэтому рентабельность продаж по чистой прибыли имеет тенденцию к снижению и составила соответственно 2,42% в прошлом году и 1,72 в отчетном году.
В практике экономического анализа часто ис пользуется показатель рентабельности продаж, рассчитанный по чистой прибыли, поэтому рассмотрим влияние факторов именно на этот показатель.
Совокупное влияние факторов: -0,0070.
Таким образом, видно, что на рентабельность продаж (по чистой прибыли) наибольшее отрицательное влияние (0,0060 единиц) оказало снижение чистой прибыли на 1080 тыс. руб., а увеличение выручки от продажи на 10266 тыс.руб. также снизило рентабельность продаж на 0,0010 единиц.
Рентабельность продаж также можно представить в виде следующей модели:
где Rp - рентабельность продаж;
N - выручка от продажи;
КР - коммерческие расходы;
Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют выручка от продажи, себестоимость проданных товаров, коммерческие расходы и управленческие расходы.
Проведем факторный анализ рентабельности продаж торговой организации по данным за три года. Поскольку за исследуемый период организация не имела управленческих расходов, то при проведении факторного анализа рентабельности продаж влияние данного фактора на результативный показатель учитывать не следует. Таким образом, формула (2) примет следующий вид (формула (3)):
Для расчета влияния факторов на результативный показатель используем формулы (4-7) и метод цепной подстановки.
1. Влияние изменения выручки от продажи на рентабельность продаж:
2. Влияние изменения себестоимости продажи на рентабельность продаж:
3. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж:
4. Совокупное влияние факторов:
Результаты факторного анализа рентабельности продаж обобщим в таблице 2.
Таблица 2. Факторный анализ рентабельности продаж
| Показатели | Первый год | Второй год | Третий год |
| Исходные данные, тыс.руб. | |||
| 1 .Выручка от продажи | 156286 | 180097 | 190363 |
| 2.Себестоимость проданных товаров | 121410 | 137516 | 141683 |
| 3.Коммерческие расходы | 31668 | 36879 | 42631 |
| 4. Прибыль от продаж | 3208 | 5702 | 6049 |
| 5. Рентабельность продаж | 2,05 | 3,17 | 3,18 |
| 6.Изменение рентабельности продаж к переменной базе | +1,12 | +0,01 | |
| Влияние факторов на изменение рентабельности | |||
| 7. Выручка от продажи | +12,95 | +5,22 | |
| 8.Себестоимость проданных товаров | -8,94 | -2,19 | |
| 9.Коммерческие расходы | 2,89 | 3,02 | |
| 10.Совокупное влияние факторов | +1,12 | +0,01 | |
Данные таблицы 2 показывают, что на протяжении трех лет в торговой организации имеет место рентабельность продаж, которая с каждым годом увеличивается. За последние два года направления влияния факторов не изменились. Так, рентабельность сложилась только под воздействием наращивания объема продаж - в прошлом году размер влияния составил 12,95%, а в отчетном году значительно меньше - 5,22%. Рост себестоимости и коммерческих расходов вызвал снижение рентабельности. Как видим, в отчетном периоде влияние объема продаж и себестоимости ослабело, а коммерческих расходов - несколько усилилось.
Рентабельность продаж часто используется (является одним из факторов) при факторном анализе различных интегральных показателей эффективности деятельности организаций. Рентабельность коммерческого предприятия характеризуется системой показателей, между которыми существуют взаимосвязь и взаимозависимость. В свою очередь каждый из показателей рентабельности складывается под воздействием тех или иных процессов, происходящих в деятельности организации. Для проведения факторного анализа рентабельности продаж предварительно обобщим данные бухгалтерского баланса (среднегодовые величины), отчета о прибылях и убытках и справочные данные (таблица 3).
Таблица 3. Исходные данные торговой организации
| Показатели | Условные обозначения | Прошлый год | Отчетный год | Изменения | В % к прошлому году |
| Основные и оборотные средства, тыс. руб. | F + E" | 40455 | 53823 | + 13368 | 133,0 |
| Оборотные активы, тыс. руб. | Е | 15836 | 18655 | + 2819 | 117,8 |
| Запасы, тыс. руб. | 3 | 8310 | 8808 | + 498 | 106,0 |
| Выручка от продажи, тыс. руб. | N | 180097 | 190363 | +10266 | 105,7 |
| Издержки обращения, тыс. руб. * | 1 | 36879 | 42631 | + 5752 | 115,6 |
| Чистая прибыль, тыс.руб. | Р, | 4352 | 3272 | -1080 | 75,6 |
| Расходы на оплату труда, тыс.руб. | и | 13256 | 21072 | + 7816 | 159,0 |
| Среднесписочная численность работников, человек | Я | 411 | 396 | 15 | 96,4 |
Исследуем взаимосвязи и пропорции между основными экономическими показателями, характеризующими хозяйственно-финансовую деятельность организации по данным таблицы 4.
Таблица 4. Показатели эффективности деятельности торговой организации
| Показатели | Условные обозначения | Прошлый год | Отчетный год | Отклонения | В % к прошлому году |
| 1. Рентабельность выручки от продажи | P/N | 0,0242 | 0,0172 | 0,0070 | 71,1 |
| 2. Рентабельность основных и оборотных средств | P/(F+E) | 0,1076 | 0,0608 | 0,0468 | 56,5 |
| 3. Рентабельность издержек обращения | Р/1 | 0,1180 | 0,0768 | 0,0412 | 65,1 |
| 4. Фондоотдача основных и оборотных средств руб. | N/F+E | 4,4518 | 3,5368 | 0,9150 | 79,4 |
| 5. Скорость обращения оборотных активов, оборотов | N/E | 11,3726 | 10,2044 | 1,1682 | 89,7 |
| 6. Доля оборотных активов в имуществе | E/F+E | 0,3914 | 0,3466 | 0,0448 | 88,6 |
| 7. Скорость обращения товарных запасов | N/3 | 21,6723 | 21,6125 | 0,0598 | 99,7 |
| 8. Доля товарных запасов в оборотных активах | 3/Е | 0,5248 | 0,4722 | 0,0526 | 90,0 |
| 9. Издержкоемкость выручки от продажи | I/N | 0,2048 | 0,2239 | +0,0191 | 109,3 |
| 10. Прибыль на одного работника | Р„/Я | 10,5888 | 8,2626 | 2,3262 | 78,0 |
| 11. Издержкоемкость выручки от продажи | I/N | 0,2048 | 0,2239 | + 0,0191 | 109,3 |
| 12. Производительность труда | N/R | 438,192 | 480,715 | + 42,523 | 109,7 |
| 13. Фондооснащенность трудовых ресурсов | F+E/R | 98,431 | 135,917 | + 37,486 | 138,1 |
| 14. Средняя заработная плата | U/R | 32,253 | 53,212 | + 20,959 | 165,0 |
| 15. Зарплатоемкость выручки от продажи | U/N | 0,0736 | 0,1107 | + 0,0371 | 150,4 |
Можно установить различные взаимосвязи рентабельности продаж с экономическими показателями, приведенными в таблице 4, выявить и измерить влияние факторов на изменение его значимости.
Рентабельность продаж зависит от степени использования основных и оборотных средств:
Уровень эффективности использования имущества в отчетном году сократился на 0,0468 единицы, что вызвало снижение рентабельности продаж на 1,05%. А вот скорость оборачиваемости имущества влияет, согласно модели, обратно пропорционально, т.е. замедление оборачиваемости средств ведет к росту рентабельности продаж. Однако этот фактор не оказал существенного влияния (0,0035 единицы или 0,35%).
Фондоотдача основных и оборотных средств может быть представлена в следующем виде:
Скорость обращения оборотных средств зависит от оборачиваемости товарных запасов, которые являются главным элементом оборотных средств, и доли товарных запасов в оборотных средствах. Выразим эту зависимость:
Рассмотренные выше три неравенства можно объединить:
Представленная модель рентабельности продаж выявляет её зависимость от величины, структуры и оборачиваемости основных и оборотных средств. Рентабельность продаж увеличивается в большей степени, если выполняется требование соотношения темпов роста таких показателей, как скорость обращения товарных запасов, доля товарных запасов в оборотных средствах, доля оборотных средств в имуществе, при котором темп роста первого показателя выше темпа роста последующего и выше ста.
У данной организации это соотношение составило: 99,7%, 90,0%, 88,6%, т.е. не выполняется первое неравенство. В организации имеет место замедление оборачиваемости товарных запасов. Посмотрим, как повлияли эти факторы на рентабельность продаж. Для этого используем метод цепной подстановки.
Влияние рентабельности основных и оборотных средств:
0,0137-0,0242 = -0,0105.
Влияние доли оборотных средств в имуществе:
0,0154-0,0137 = + 0,0017.
Влияние скорости оборота товарных запасов:
0,0155-0,0154 = +0,0001.
Влияние доли товарных запасов в оборотных активах:
0,0172-0,0155 = +0,0017.
Совокупное влияние:
0,0105 + 0,0017 + 0,0001 + 0,0017 = -0,0070.
Согласно факторной модели, последние три фактора будут оказывать на рентабельность продаж обратное воздействие, т.е. их рост будет снижать результативный показатель. Эта закономерность прослеживается и в наших расчетах. Замедление оборачиваемости товарных запасов привело к росту рентабельности продаж на 0,01%, а снижение доли оборотных средств в имуществе, товарных запасов в оборотных активах повысило рентабельность продаж на 0,17% и 0,17%.
Рентабельность продаж зависит также от рентабельности издержек обращения и издержкоёмкости выручки, что может быть отражено следующим образом.
Снижение рентабельности издержек сократило рентабельность продаж на 0,85%, а рост издержкоёмкости повысил результативный показатель на 0,15%. Темпы роста рентабельности продаж, издержек обращения и издержкоёмкости продаж составили: 71,1%; 65,1%; 109,3%. Следовательно, не соблюдается соотношение, при котором темп роста рентабельности продаж выше темпа роста издержек обращения и издержкоёмкости продаж.
Заменив в уравнении 12 показатель рентабельности продаж на составные элементы из уравнения 11, получим в результате преобразований развёрнутую систему, в которой рентабельность увязывается как с эффективностью использования основных и оборотных средств, так и с издержками обращения:
Из пяти факторов, рассмотренных ранее, отрицательное воздействие оказало только снижение рентабельности издержек обращения.
Следующим этапом анализа рентабельности продаж является рассмотрение эффективности использования основных и оборотных средств в увязке с показателями использования трудовых ресурсов. Фондоотдачу основных и оборотных средств можно представить как частное от деления производительности труда на фондооснащённость труда:
Повышение производительности труда способствовало росту фондоотдачи основных и оборотных средств, а повышение фондооснащенности труда, наоборот, снизило фондоотдачу.
Производительность труда может быть представлена как частное от деления средней заработной платы одного работника на уровень фонда заработной платы к выручке от продажи (зарплатоёмкость выручки):
Подобное влияние факторов объясняется тем, что темп роста расходов на оплату труда (159,0 %) значительно выше темпа роста выручки от продажи (105,7%) при сокращении среднесписочной численности работников на 3,6 %.
В свою очередь средняя заработная плата на одного работника может быть выражена как частное от деления прибыли на одного работника на рентабельность расходов на оплату труда:
Такое влияние факторов объясняется тем, что темп роста средней заработной платы на одного работника (165,0 %) более чем в два раза выше темпа роста прибыли на одного работника (78,0 %).
Заменив в формуле 15 показатель производительности труда на значение средней заработной платы на одного работника (формула 16) и сделав преобразование получим следующее уравнение:
Правильное использование трудовых ресурсов предполагает опережающий темп роста производительности труда по сравнению с темпом роста сред ней заработной платы на одного работника.
На анализируемом предприятии это требование не соблюдается и темп роста производительности труда (109,7%) значительно ниже темпа роста средней заработной платы на одного работника (165,0 %), т.е. соотношение этих показателей составило (0,665 %).
Путём преобразований рассмотренных ранее соотношений выведем зависимость рентабельности основных и оборотных средств от ряда показателей:
Рентабельность основных и оборотных средств растёт, если: темп роста рентабельности издержек обращения больше темпа роста издержкоёмкости выручки от продажи; темп роста производительности труда больше темпов роста фондооснащённости труда и средней заработной платы на одного работника. На данном предприятии темпы роста этих показателей составили соответственно: 65,1 %; 109,3 %; 109,7 %; 138,1 %; 165,0 %, т.е. пропорции не соблюдаются.
Из рассмотренных ранее соотношений путём преобразований выведем зависимость показателя рентабельности продаж от величины прибыли, издержек обращения, основных и оборотных средств и их структуры, трудовых факторов:
Из этого равенства вытекает, что условия повышения рентабельности продаж следующие:
1. Темп роста выручки от продаж больше темпов роста основных и оборотных средств, численности работников, расходов на оплату труда.
2. Темп роста прибыли больше темпа роста издержек обращения, а рентабельность издержек обращения больше темпа роста издержкоёмкости товарооборота.
3. Темп роста оборачиваемости товарных запасов больше темпов роста доли товарных запасов в оборотных средствах, темп роста доли товарных запасов больше темпа роста доли оборотных средств в имуществе.
Приведенные системы позволяют изучить взаимосвязи и взаимозависимости между отдельными показателями рентабельности. Они позволяют также определить силу воздействия отдельных элементов на целый ряд качественных показателей хозяйственной деятельности организации, таких как фондооснащенность труда, производительность труда, средняя заработная плата на одного работника и других.
Для определения влияния отдельных факторов на увеличение показателя рентабельности продаж по сравнению с прошлым годом на 0,0020 %, используя способ цепной подстановки, предварительно составим таблицу 5.
Таблица 5 Алгоритм расчета рентабельности продаж при различных условиях
| Факторы | 1 Прошлый год | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 Отчетный год |
| 1. Рентабельность издержек обращения | 0,1180 | 0,0768 | 0,0768 | 0,0768 | 0,0768 | 0,0768 | 0,0768 | 0,0768 | 0,0768 | 0,0768 |
| 2. Издержкоемкость выручки от продажи | 0,2048 | 0,2048 | 0,2239 | 0,2239 | 0,2239 | 0,2239 | 0,2239 | 0,2239 | 0,2239 | 0,2239 |
| 3. Прибыль на одного работника | 10,5888 | 10,5888 | 10,5888 | 8,2626 | 8,2626 | 8,2626 | 8,2626 | 8,2626 | 8,2626 | 8,2626 |
| 4. Рентабельность расходов на оплату труда | 0,3283 | " 0,3283 | 0,3283 | 0,3283 | 0,1553 | 0,1553 | 0,1553 | 0,1553 | 0,1553 | 0,1553 |
| 5. Зарплатоемкость выручки от продажи | 0,0736 | 0,0736 | 0,0736 | 0,0736 | 0,0736 | 0,1107 | 0,1107 | 0,1107 | 0,1107 | 0,1107 |
| 6. Фондооснащенность труда | 98,431 | 98,431 | 98,431 | 98,431 | 98,431 | 98,431 | 135,917 | 135,917 | 135,917 | 135,917 |
| 7. Доля оборотных активов в имуществе | 0,3914 | 0,3914 | 0,3914 | 0,3914 | 0,3914 | 0,3914 | 0,3914 | 0,3466 | 0,3466 | 0,3466 |
| 8. Скорость обращения товарных запасов | 21,6723 | 21,6723 | 21,6723 | 21,6723 | 21,6723 | 21,6723 | 21,6723 | 21,6723 | 21,6125 | 21,6125 |
| 9. Доля товарных запасов в оборотных активах | 0,5248 | 0,5248 | 0,5248 | 0,5248 | 0,5248 | 0,5248 | 0,5248 | 0,5248 | 0,5248 | 0,4722 |
| 10. Рентабельность продаж | 0,0242 | 0,0157 | 0,0172 | 0,0134 | 0,0284 | 0,0189 | 0,0137 | 0,0154 | 0,0155 | 0,0172 |
В анализируемой организации соотношения темпов роста показателей, приведенные в формуле 19 не соблюдаются, поэтому большая часть рассматриваемых факторов повлияла на рентабельность продаж отрицательно (таблица 6).
Таблица 6. Обобщение влияния факторов на рентабельность продаж
Таким образом, четыре из девяти факторов повлияли на снижение рентабельности продаж, и среди них наиболее существенное влияние оказали зарплатоемкость выручки от продажи и рентабельность издержек обращения.
Подводя итоги исследования рентабельности продаж, можно отметить следующее. Рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли, снизилась в отчетном году на 0,007 единицы, или на 18,9% за счет сокращения чистой прибыли при одновременном росте выручки от продажи.
Основными резервами роста рентабельности продаж исследуемой торговой организации являются: снижение себестоимости, коммерческих расходов, издержкоемкости; рост выручки от продажи, валовой прибыли (дохода); ускорение оборачиваемости имущества и капитала. Руководству необходимо добиваться, чтобы выручка от продажи и валовой доход были постоянно выше их значений предшествующих лет. Для этого нужно приобретать товары для реализации в полном соответствии со структурой и объемом спроса, повышать торговую надбавку в пределах платежеспособного спроса покупателей.
Литература
1. Анализ финансовой отчётности: учебное пособие/Под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник.- М.: Омега-Л, 2004.- 408 с.
2. Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2003. -336 с.
3. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб./Л.Т. Гиляровская [и др.].-М.: ТКВелби, Изд-во Проспект, 2006.-336С.
4. Любушин, Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. / Н. П. Любушин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. -448с.
5. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.: учебное пособие 7-е изд./ Г. В. Савицкая. - МН: "Новое знание", 2002. - 704 с.
6. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций/ А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2003. -237 с.
7. Экономический анализ в торговле: учебное пособие / Под ред. М.И. Баканова. -М.: Фи нансы и статистика, 2004. - 400 с. «
Иногда факторный анализ рентабельности может выявить слабые стороны в деятельности предприятия, указав, в какой сфере стоит приложить усилия для повышения прибыльности - сократить расходы, изменить цену продукции или модернизировать производство.
История возникновения факторного анализа
Основоположником факторного анализа считается английский психолог и антрополог Ф. Гальтон, который в конце XIX - начале XX века выдвинул основные идеи метода применительно к психологии. В дальнейшем методология анализа была развита многими учеными в разных сферах науки. Нельзя не упомянуть американского математика Г. Хоттелинга, внесшего свой вклад в виде разработки метода главных компонентов в современном варианте. Английский психолог К. Айзенк также сыграл важную роль в развитии методики, широко используя модель факторного анализа при работе над теорией личности в психологии.
Рентабельность - что это?
Для того чтобы понять, зачем нужен факторный анализ рентабельности, определимся с понятием рентабельности в его общем смысле. Этот показатель является характеристикой эффективности вложения собственных или заемных средств в производство. Он конкретно определяет, какова сумма прибыли на рубль вложенного капитала, оборота или инвестиций. Вычисляется путем деления показателя прибыли на показатель затрат. Виды рентабельности определяются тем, какую прибыль и затраты используют при анализе. Например, при вычислении эффективности вложения капитала берут отношение прибыли к величине основных средств. Для того чтобы посчитать рентабельность продаж, прибыль предприятия делят на выручку. Показатель прибыльности производства определяют путем отношения прибыли к себестоимости произведенной продукции - анализ именно этой величины мы проведем в этой статье.
Факторный анализ рентабельности производства
Эффективность работы предприятия не может быть охарактеризована показателем прибыльности в его абсолютной величине. Необходимо соотнести величину полученной прибыли с масштабами произведенной продукции, с общей суммой постоянных и переменных затрат. Факторный анализ рентабельности предприятия подразумевает комплексный подход к исследованию зависимости финансовых результатов от изменения трех основных показателей: производства, реализации и капитала. Здесь будет рассказано об анализе рентабельности при изменении факторов производства - себестоимости единицы продукции, среднереализационной цены за единицу, структуры товарной продукции.
Факторный анализ рентабельности производства подразумевает анализ влияния на прибыльность изменений трех основных факторов:
- структуры товарной продукции;
- средней цены реализации;
- себестоимости единицы товарной продукции.
Как известно, показатель рентабельности произведенной продукции определяется по формуле:
R = П/С, (1), где R - показатель рентабельности, П - прибыль (до налогообложения), С - себестоимость (постоянные и переменные затраты). Раскроем эту формулу:
R = (Р-С)/С, (2), где Р - выручка, или цена реализации.
Комплексный факторный анализ рентабельности товарной продукции подразумевает использование еще одной составляющей - величины структуры произведенного товара. Для того чтобы связать воедино три факторных составляющих - выручку, себестоимость и показатель структуры, необходимо каждый аргумент формулы в правой части умножить на коэффициент структуры товарной продукции: R = (УД·Р - УД·С)/УД·С, (3), где УД - удельный вес или показатель структуры товарной продукции. Применение этой величины позволит выяснить, как повлияло изменение в объеме производства более дорогих или дешевых товаров на эффективность работы предприятия.
Выводы
Вышеприведенная формула (3) является факторной моделью для проведения анализа методом цепных подстановок. Для конкретизации обозначений определяем: символ «п» - планируемые показатели, символ «ф» - фактические показатели. Таким образом,
R п = (УДп·Рп - УДп·Сп)/УДп·Сп, (4)
R ф = (УДф·Рф - УДф·Сф)/УДф·Сф. (5)
Теперь определим влияние на изменение прибыльности каждого из трех составляющих:
1. Изменение рентабельности за счет изменения структуры:
R уд = (УДф·Рп - УДф·Сп)/УДф·Сп, (6)
∆R уд = R уд-R п. (7).
2. Определим влияние на показатель рентабельности изменения в цене реализации:
R р = (УДф·Рф - УДф·Сп)/УДф·Сп, (8)
∆R р = R р - R уд. (9).
3. Узнаем, насколько изменилась прибыльность из-за изменения себестоимости товарной продукции:
∆R с = R ф - R р (10).
Проверка:
∆R = ∆R уд + ∆R р + ∆R с (11)
Проведенный таким образом факторный анализ рентабельности позволяет определить, каким образом изменение каждого фактора в комплексе повлияло на увеличение или уменьшение такого показателя эффективности производственного процесса, как рентабельность производства.
Факторный анализ - это один из способов снижения размерности, то есть выделения во всей совокупности признаков тех, которые действительно влияют на изменение зависимой переменной. Или группировки сходно влияющих на изменение зависимой переменной признаков. Или группировки просто сходно изменяющихся признаков. Предполагается, что наблюдаемые переменные являются лишь линейной комбинацией неких ненаблюдаемых факторов.
Некоторые из этих факторов являются общими для нескольких переменных, некоторые характерно проявляют себя только в одной. Те, что проявляют себя только в одной, очевидно, ортогональны друг другу и не вносят вклад в ковариацию переменных, а общие - как раз и вносят эту ковариацию. Задачей факторного анализа является как раз восстановление исходной факторной структуры исходя из наблюдаемой структуры ковариации переменных, несмотря на случайные ошибки ковариации, неизбежно возникающие в процессе снятия наблюдения.
Основной целью деятельности любой компании является поиск оптимальных управленческих решений, направленных на максимизацию прибыли, относительным выражением которой являются показатели рентабельности .
Основные показатели:
1. Балансовая рентабельность:
RБ = балансовая прибыль / сумма среднегодовой стоимости ОПФ и нормируемой части оборотных средств.
2. Рентабельность продаж:
R = прибыль от реализации / выручка от реализации.
3. Рентабельность активов (Ра):
Ра = Пч / А.,
де А. - средняя величина активов (валюта баланса); Пч - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль)
4. Рентабельность продукции :
R = прибыль от реализации / полная себестоимость 100%
Показатели рентабельности можно объединить в четыре группы:
Показатели, рассчитанные на основе прибыли;
Показатели, рассчитанные на основе производственных активов;
Показатели, рассчитанные на основе потоков денежной наличности;
Показатели, рассчитанные на основе рентабельности отдельных видов продукции.
Преимущества использования данных показателей в анализе заключаются в возможности сравнения эффективности деятельности не только в рамках одной компании, но и применения многомерного сравнительного анализа нескольких компаний за ряд лет. Кроме того, показатели рентабельности, как любые относительные показатели, представляют собой важные характеристики факторной среды формирования прибыли и дохода компаний.
Проблематика применения аналитических процедур в этой области заключается в том, что авторами предлагаются различные подходы к формированию не только базовой системы показателей, но и методик анализа показателей рентабельности.
Для анализа рентабельности, используют следующую факторную модель:
R = (N - S)/N * 100
где Р - прибыль; N - выручка; S - себестоимость.
При этом влияние фактора изменения цены на продукцию определяется по формуле:
RN = (N1 - S0)/N1 - (N0 - S0)/N0
Соответственно, влияние фактора изменения себестоимости составит:
RS = (N1 - S1)/N1 - (N1 - S0)/N1
Сумма факторных отклонений даст общее изменение рентабельности за период:
Рентабельность является результатом производственного процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий. Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей - факторов: структуры и фондоотдачи Основных производственных фондов, оборачиваемости нормируемых оборотных средств, рентабельности реализованной продукции.
Трехфакторная модель анализа рентабельности.
1. Исследование влияния изменения фактора прибыльности продукции.
Осуществляется расчет условной рентабельности по прибыльности продукции при условии, что изменилась только рентабельность продукции, а значения всех остальных факторов осталось на уровне базисных.
2. Исследование влияния изменения фондоемкости .
Осуществляется расчет условной рентабельности по фондоемкости при условии, что изменилось два фактора - рентабельность продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.
3. Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств.
Осуществляется расчет рентабельности для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств.
Пятифакторная модель анализа рентабельности.
1. Исследование влияния изменения фактора материалоемкости продукции.
Осуществляется расчет условной рентабельности по материалоемкости продукции при условии, что изменилась только материалоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.
2. Исследование влияния изменения фактора трудоемкости продукции.
Осуществляется расчет условной рентабельности по трудоемкости продукции при условии, что изменялись как материалоемкость, так и трудоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.
3. Исследование влияния изменения фактора амортизациеемкости продукции.
Осуществляется расчет условной рентабельности по амортизациеемкости продукции при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость и амортизациеемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.
4. Исследование влияния изменения фактора скорости оборачиваемости основного капитала .
Осуществляется расчет условной рентабельности по скорости оборачиваемости основного капитала при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость, амортизациеемкость продукции и скорость оборачиваемости основного капитала, а значение скорости оборачиваемости оборотных средств осталось на уровне базисного.
5. Исследование влияния изменения фактора скорости оборачиваемости оборотного капитала.