Риск это определенная вероятность возникновения убытков или недополучения прибыли в отличии от ожидаемого результата. В любом определении риска можно увидеть основную черту – опасность или возможную неудачу.

Ситуация риска – это качественное или количественное определение степени вероятности исхода события.

Таким образом, на уровне с рисковой ситуацией должно соблюдаться три условия:

• Вероятность неопределенности
• Выбор альтернативного варианта решения (в том числе отказ от выбора)
• Возможность оценить будущую результативность выбранной альтернативы.

Разница между ситуацией риска и ситуацией неопределенности заключается в том, что при ситуации неопределенности вероятность наступления результатов решения невозможно установить. То есть рисковая ситуация является разновидностью ситуации неопределенности, когда можно объективно оценить вероятность событий.

Риск существует как на этапе выбора решения, так и на этапе его реализации. Таким образом, под риском понимают, действие, которое выполняется в условиях выбора и в случае неудачи существует возможность получения худшего результата, чем до выбора.

Сущность риска можно охарактеризовать взаимодействием таких элементов :

• Наличие неуверенности в достижении цели
• Вероятность достижения результата
• Возможность отклонения от цели
• Вероятность потерь от реализации выбранной альтернативы.

Риску присущи черты, которые помогают понять его содержание :

• Противоречивость – разновидность деятельности. С одной стороны риск направлен на получение результатов новыми неординарными способами, а с другой стороны – риск может привести к торможению прогресса и определенным издержкам, если выбор альтернативы не учитывает закономерности развития явления, для которого выбирается решение.

• Альтернативность – предполагает, что необходимо выбирать между несколькими вариантами решений. Если отсутствует возможность выбора, то соответственно и риска не существует.

• Неопределенность – неоднородная по форме и составляющим. С помощью риска можно минимизировать неопределенность, которая представляет собой отсутствие однозначности и незнания достоверных сведений.

Понятие экономического риска

Группа, к которой относятся риски, классифицирующие по ущербу, в денежном эквиваленте называется экономическими рисками. Экономическому риску подвергаются все субъекты хозяйствования.

1) Человек из-за получения больничного, увеличивая расходы на лечение, теряет свои доходы на работе. Так же можно получить ущерб от стихийных бедствий.

2) На уровне предприятий ущерб наносится из-за поломки оборудования, ошибкой работника, неисправностью отопительной системы. Банк – из-за краж, взлома базы данных, неправильного заполнения документов. Страховая и – невозможность оплатить свои обязательства.

3) Государство несет ущерб при выполнении бюджета. Центральный банк – в случае поддержания денежной сферы. Так же риски присущи и органам местного самоуправления.

Таким образом, экономический риск – это вероятность получения убытков, выраженных в денежном эквиваленте.

Объектом экономического риска выступает экономическая система, эффективность работы которой неизвестна.

Субъект риска – это физическое или юридическое лицо, имеющее разрешение на принятие решений по поводу объекта экономического риска.

К признакам экономического риска относят:

• Денежное выражение потерь – возможность количественно измерить риски, и управление рисками с помощью инструментов, которые действуют на основании принципов экономической эффективности.
• Нежелательность возникновения убытков – если убыток не мешает интересам субъекта, то он не будет нести в себе риск для данного субъекта.
• Непредсказуемость результата – к рискованным ситуациям относятся исключительно такие, в которых невозможно предсказать появление потерь.
• Вероятность возникновения убытка.

1. Классификация экономических рисков

По структурному признаку:

• Имущественные – риск из-за вероятности потери имущества, краж и т.д.
• Производственные – риски, причиной которых является ввод новых технологий в производство, остановка производства, повреждение основного и оборотного капитала.
• Торговые – риск, ставший причиной не поставки товара, отказа от уплаты по счету, задержки платежа.
• Финансовые – риск получения ущерба в следствии операций с финансовыми инвестициями.

В свою очередь финансовые риски подразделяются на:

• Ценовой – риск, из-за изменения цены на финансовый .
• Кредитный – риск, связанный с невозможностью заемщика платить по своим обязательствам.
• Валютный – риск, вследствие изменения курса валюты, ее конвертации.
• – риск продажи финансового актива, то есть при невозможности продать актив, не уменьшая его стоимости.
• Риск платежеспособности – риск, возникающий при затруднении погашения сумм по долгосрочным обязательствам.
• – в связи с деятельностью финансовых институтов и возможной недобросовестной работой персонала.
• Инфляционный – риск, в случае изменения макроэкономического положения в стране. То есть при наличии высокой инфляции инвестора может быть значительно уменьшена.

Операционные риски бывают:

• Транзакционный – риск, на основе ошибок в бухгалтерском учете, в расчетах.
• Риск операционного контроля – риск, при наличии мошенничества на предприятии, совершения сделок, противоречащих общим принципам.
• Риск систем – риски, связанные с программным обеспечением, отказом систем коммуникаций.

По признаку возможного результата:

• Чистые риски – вероятность получения убытка или выхода в ноль.
• Спекулятивные риски – это часть коммерческих рисков, от которых можно получить как положительный так и отрицательный результат.

По признаку основной причины возникновения:

• Природно-естественные – риски в случае проявления сил природы.
• Экологические – риски, связанные с последствиями загрязнения окружающей среды.
• Политические – риски, возникающие из-за разной политической ситуации в стране.
• Транспортные – риски, в случае перевозки груза транспортным средством.
• Коммерческие – риски, которые возникают из-за неопределенности результата сделки, и несут опасность в виде потерь.

Источники возникновения экономического риска:

• Недостаточно собранной информации о проблеме , для которой происходит выбор решения, так как имеет свойство меняться практически постоянно. Чем ниже качество получаемой информации для выбора решения, тем выше будет риск нежелательных последствий этого решения.

• Недостаточной существующих ресурсов, для реализации решения.

• Случайность. Многие процессы вследствие хозяйственной деятельности могут в одинаковых условиях происходить по-разному, то есть существует определенная случайность. Предвидеть окончательный вариант наступления ожидаемого результата.

• Возможность стихийных бедствий, их спонтанность. Могут стать причиной возникновения непредвиденных расходов на их устранение.

• Возникновение конфликтов. Эта причина появления рисков может быть от воин и межнациональных конфликтов до конфликтов или противоречия интересов.

В результате войны компания может лишиться возможности экспортировать или импортировать товар, а также существует вероятность заморозки активов, находящихся в другой стране.

Вследствие конкуренции недобросовестной может подпортить деятельность конкурента за счет различных факторов (клевета, нанесение ущерба, незаконные действия, подкуп и взяточничество)

Вероятность научно-технического прогресса предсказать какое будет развитие науки и техники в ближайшее время можно практически точно, но определить последствия от этого развития невозможно.

Экономический рисх в хозяственной деятельности необходим для:

Выбора новых путей воздействия на экономическую ситуацию;

Сбалансированности планирования, финансово-кредитных отношений, ценообразования.

Общие методы оценки экономического риска

Существует два вида оценки экономического риска – количественный и качественный. Задача качественной оценки состоит в определении видов риска и факторов, которые влияют на их динамику. Качественный анализ должен проводиться во время разработки -плана, с путями минимизации рисков.

Различают такие методы оценки экономического риска:

1. Статистический метод. Это количественная оценка риска благодаря использованию методов математической статистики. Главными методами есть вероятность, дисперсия, коэффициент вариации и т.д. По существу статистический метод изучает статистику прибыли и убытка на производстве, составляется предполагаемый результат в будущем. Для реализации данного метода оценки экономического риска необходимо иметь большое количество данных, которые не всегда имеются в распоряжении компании. При использовании этого метода сбор данных и их обработка может быть очень дорого.

1. Экспертный метод. Может быть использован при недостатке статистических данных. Таким образом для оценки этим методом экономического риска требуется учет мнений специалистов – экспертов, с данными о вероятности возникновения потерь. Каждый эксперт оценивает вероятность наступления рисков по шкале:

• 0 - несущественный риск;
• 25 - рисковая ситуация, скорее всего не наступит;
• 50 - о возможности рисковой ситуации ничего определённого сказать нельзя;
• 75 - рисковая ситуация, вероятнее всего, наступит;
• 100 - рисковая ситуация точно наступит.

Для того чтобы минимизировать главенствующее мнение лидера, оценивание проводят анонимно. После подведения итогов результаты оглашаются каждому эксперту, не говоря об оценках остальных, таким образом экспертизу повторяют.

Граничные величины вероятности риска получения убытков по инвестициях:

• для инвестиций, отягощенных допустимым риском -0,1;
• для инвестиций, отягощенных критическим риском - 0,01;
• для инвестиций, отягощенных катастрофическим риском-0,001.

1. Метод дерева решений. Метод используется в том случае, если известны все действия, которые нужно предпринять при принятии решения. Сущность этого метода – построение графиков всех вариантов решений, то есть дерева решений. Объективные и субъективные оценки отображают по ветвям дерева, учитывая при этом вероятность будущих результатов. Вдоль построенных ветвей оценивается путь, а потом выбирается тот, по которому существует вероятность получения наивысшей прибыли.

1. Метод аналогий . В данном методе применяются базы данных о рисках аналогичных проектов и сделок. На практике возможно совместить все три метода (статистический, экспертных оценок и метод аналогий) в один – комбинированный.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Предпринимательские риски

Риск (греч) – утес, скала (итал) – опасность, угроза (Ожегов) – возможность опасности или действие на удачу в надежде на счастливый исход. В финансовом менеджменте под риском понимают вероятность возникновения убытков или недополучение доходов по сравнению с прогнозированием вариантов. ИЛИ вероятность, угроза потери предприятием части своих результатов, недополучение доходов или появление дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.

Анализ определения риска позволяет выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации. К ним относятся:

1) случайный характер события, который определяет какой из возможных исходов реализуется на практике (наличие неопределенности);

2) наличие альтернативных решений;

3) известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты;

4) вероятность возникновения убытков;

5) вероятность получения дополнительной прибыли;

6) утечка информации (конкуренты могут получить какие-то секретные сведения);

7) наличие конкуренции (недобросовестность конкурентов, использующих для ведения хоз.деятельности недозволенные методы).

С учетом данных моментов риск – деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора , в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предприятия предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели. Ситуация риска – наличие возможности качественно и количественно определить степень вероятности того или иного варианта, т.е. в этом случае объективно существует возможность оценить вероятность событий, возникающих в результате совместной деятельности партнеров по производству, контр действий конкурентов или противников, влияние природной среды на развитие экономики, внедрение новых достижений науки и производства.

Субъективной стороной риска является выбор определенных альтернативов и расчет вероятности их результата. Объективная сторона риска заключается в форме качественно-количественного выражения реально существующей неопределенности

Классификация рисков :

по характеру последствий :

1. чистые;

2. спекулятивные.

Чистые – риски, которые всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. Причины:

Стихийные бедствия;

Несчастные случаи;

Недееспособность руководителя фирмы;

Преступные действия, войны и т.д.

Спекулятивные (динамические или коммерческие) несут в себе потери, либо дополнительная прибыль для предпринимателя. Их причины:

Изменение курса валют;

Изменение конъюнктуры рынка;

Изменение условий инвестиций;

по сфере возникновения :

1. производственный – связан с невыполнением предприятия своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, др. видов производственной деятельности в результате воздействия как внешней среды, так и внутренних факторов.

Возможное снижение предполагаемых объемов производства;

Рост материальных и других затрат;

Уплата повышенных отчислений и налогов;

Низкая дисциплина поставок;

Повреждение оборудования и т.д.

2. коммерческий – риск потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Причины:

Снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств;

Повышение закупочной цены товара;

Потеря товара в процессе обращения;

Повышение издержек обращения.

3. финансовый. Связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансов обязательств. Причины:

Обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов;

Неосуществление платежей и т.д.

4. страховой

В зависимости от причины возникновения ;

1. природно-естественные риски – связанные с проявлением стихийных сил природы;

2. экономические, связанные с наступлением гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среде;

3. политические – возможность возникновения убытков или сокращения размеров прибыли являвшегося следствием государственной политики;

4. транспортные – связаны с перевозками грузов различными видами транспорта;

5. имущественные – риски потери имущества предприятия по причинам от него независимым;

6. торговые. Зависит от убытков по причине задержки платежей, не поставки товара или отказа от платежей.

Риски, связанные с покупательской способностью денег :

1. инфляционные. Обусловлены обесцениванием реальной покупательской способностью денег. При этом предприниматель несет реальные потери;

2. дефляционный. При росте дефляции падает уровень цени следовательно, доходы уменьшаются;

3. валютный. Изменение валютных курсов;

4. риск ликвидности связан с потерями при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их количества и потребительской стоимости.

Риски, связанные с инвестициями. Связанные с возможностью недополучения или потери прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов:

1. риск упущенной выгоды. Заключается в том, что возникает финансовый ущерб в результате неосуществления накопленных мероприятий;

2. риск низкой доходности. Связан с уменьшением размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям. Данный риск делится на процентный и кредитный:

Процентный – возникает в результате превышения процентных ставок, выплачиваемым по привлеченным средствам над ставками по предоставленным кредитам;

Кредитный – в случае неуплаты заемщиком основного долга и процента, причитается кредитору.

3. биржевые – опасность потерь от биржевых сделок;

4. селективный – из-за неправильного формирования видов вложения капиталов, видов ценных бумаг;

5. риск банкротства. Связан с полной потерей СК из-за его неправильного вложения:

По времени возникновения :

1. ретроспективные;

2. текущие;

3. перспективные.

По характеру влияния на предпринимательство :

Предпринимательские риски:

1.политические (внешние):

Страновой;

Валютный;

Налоговый;

Риск форс-мажорных обстоятельств.

2.экономические (внутренние):

Организационный;

Ресурсный;

Портфельный;

Кредитный;

Инновационный.

Страновой связан с интернационализацией предпринимательской деятельности и является актуальным для участников внешнеэкономической деятельности. Причины:

1. нестабильность государственной власти;

2. особенности государственного устройства и законодательства;

3. неэффективная экономическая политика, проводимая правительством;

4. региональные проблемы.

Кроме того, на результаты предпринимательской деятельности могут оказывать влияние проводимые государством торговое и валютное регулирование, лицензирование, изменение таможенных пошлин.

Страновой риск определяется с помощью индекса BERI,который регулярно публикуется германской фирмой BERI. Расчет индекса производится с помощью различных методов экспертных оценок 4 раза в год. Данные оценок позволяют получить представление, о всех сторонах политической и экономической ситуации в стране партнера по внешнеэкономической деятельности. В состав анализируемых показателей входит:

Эффективность экономики, рассчитываемая исходя из прогнозируемого среднегодового ВНП государства;

Уровень политического риска;

Уровень задолженности, рассчитываемый по данным мирового банка с учетом размера задолженности, качества ее обслуживания, объема экспорта и т.п.;

Доступность банковских кредитов;

Доступность краткосрочного финансирования;

Доступность долгосрочного ссудного капитала;

Уровень кредитоспособности страны;

Сумма невыполненных обязательств по выплате внешнего долга. Россия – 133, 1 – Люксембург, 2 – Швейцария, 3 – Норвегия, 4 – США.

Валютный риск означает, что снижение курса валюты способствует подъему экспорта и снижению импорта; подорожание наоборот.

Налоговый – возможность финансовых потерь в результате изменений налоговой политики (появление новых налогов, ликвидация и сокращение налоговых льгот и т.п.), а также изменение величины налоговых ставок.

Налоговые риски принято рассматривать с двух позиций:

С точки зрения государства. Риск заключается в возможном сокращении поступлений в бюджет в результате изменения налоговой политики.

С точки зрения предпринимателя. Состоит в возможном появлении дополнительных расходов. Кроме того налоговым риском предпринимателя является изменение в законодательстве, так как постоянно вносимые поправки и дополнения в налоговое законодательство является источником риска в связи с тем, что лишают предпринимателей уверенности в надежности своей деятельности.

Риск форс-мажорных обстоятельств, то есть обстоятельств непреодолимой силы. Например: стихийного бедствия. В случае их наступления стороны освобождаются от ответственности по контрактам в соответствии со статьей 79 конвенции ООН по договорам купли-продажи. Возмещение потерь, выдвинутых форс-мажорными обстоятельствами, осуществляется через страховку.

Организационный риск – риск, обусловленный недостатками в организации работы . Причины:

1. низкий уровень организации, то есть ошибки планирования и проектирования, недостатки координации работ, слабое регулирование, неправильная стратегия снабжения;

2. недостатки в организации маркетинговой деятельности, то есть неправильный выбор продукции (товаров, услуг), неправильный выбор рынка сбыта, неверное определение емкости рынка, неправильная ценовая политика;

3. неустойчивое финансовое состояние.

Ресурсный – заключается в возможности появления потерь в результате отсутствия запаса прочности по ресурсам в случае изменения ситуации, в которой осуществляется предпринимательская деятельность. (изменение оклада труда, изменение пошлин и налогов, хищение, повышенный брак, порча товара и материалов, срывы поставок и т.п.)

Портфельный – заключается в вероятности потери по отдельным типам ценных бумаг , а также по всей категории ссуд. Если предприниматель вкладывает деньги в акции одной компании, то он оказывается зависимым от колебания ее курсовой стоимости. Если предприниматель вкладывает средства в акции нескольких компаний то эффективность вложений будет зависеть от усредненной величины курсовых колебаний. Это снижает риск вложений, так как средний курс мены подвержен изменению. Такой портфель с разнообразными ценными бумагами носит название диверсифицированного, соответственно и риск вложений в разнообразные ценные бумаги носит название диверсификационного риска (или несистематического). Причины:

1. наличие альтернативных сфер вложения финансовых ресурсов;

2. конъюнктура товарных и фондовых рынков. Наряду с несистематическим риском существует систематический риск (недиверсификационный), который нельзя сократить с помощью диверсификации.

Систематический риск связан с изменением цен на акции , текущим и ожидающим процентам по облигациям. Ожидаемыми размерами дивиденда, выявленными общерыночными колебаниями. Основными факторами:

Инфляции;

Глобальные изменения в налогообложении;

Изменения в денежной политике;

Стихийные бедствия.

Инновационный риск воспринимается как объективная и неизбежная реальность.

Риск – это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, фин-ми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами). Причины фин. риска – инфляционные факторы, рост учётных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг.

Виды финансового риска:Кредитный риск - опасность неуплаты предприятием основного долга и %ов по нему. Процентный риск – опасность потерь, связанная с ростом стоимости кредита. Валютные риски – опасность изменения курса валюты, что приведёт к реальным потерям при совершении биржевых спекуляций и различных внешнеэк-ских операций. Риск упущенной выгоды – вероятность наступления косвенного ущерба или недополучения прибыли в результате неосущетвления какого либо мероприятия. Инвестиционный риск - вероятность того что отвлечение фин. ресурсов из текущего оборота в будущем принесёт убытки или меньшую прибыль. Налоговый риск – включает следующие опасности: невозможность получения налогового кредита; изменение налогового закон-ства; индивидуальные решения сотрудников налоговой службы о возможности исп-ния определённых льгот или применения конкретных санкций.

Риск и доходность рассматриваются в фин. менеджменте как две взаимосвязанные категории. Риск - вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогноз-мыми данными.Рискованность актива характер-ся степенью доходности, кот. может быть получена благодаря владению данным активом.

Обычно инвесторы работают не с отдельными активами, а с набором активов – инвестиционным портфелем.Объединении акций в портфель приводит к снижению риска, поскольку цены различных акций изменяются неодинаково и потери по одним акциям могут компенсироваться получением дохода по другим. По мере увеличения числа акций в портфеле его риск будет уменьшаться, но не станет равным нулю. Изменяя состав и структуру портфеля фин. активов, можно изменять его ожидаемую доходность и риск. Инвестора интересуют только эфф-ные портфели, т.е портфели обеспечивающие макс-ую ожидаемую доходность при данном уровне риска или мин-ый уровень риска для данной ожидаемой доходности.

Методы оценки финансовых рисков Степень риска - это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него. Следует учитывать случайный характер возможных потерь. Вероятность наступления события может быть определена как объективным, так и субъективным методом.Объективным методом пользуются для определения вероятности наступления события на основе исчисления частоты, с которой происходит данное событие.Субъективный метод базируется на использовании субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях.

Т.о., в основе оценки финансовых рисков лежит нахождение зависимости между определенными размерами потерь и вероятностью их возникновения. Эта зависимость находит выражение в кривой вероятностей возникновения определенного уровня риска. Для построения кривой риска применяются:

-Статистический способ (заключается в изучении статистики потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливаются величина и частотность получения той, или иной экономической отдачи, составляется наиболее вероятный прогноз на будущее). -Анализ целесообразности затрат ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска с учетом показателей финансовой устойчивости фирмы. В данном случае можно просто обойтись стандартными приемами финансового анализа результатов деятельности предприятия и его контрагентов. -Метод экспертных оценок обычно реализуется путем обработки мнений опытных предпринимателей и специалистов. Он предполагает сбор и изучение оценок, сделанных различными специалистами, вероятностей возникновения различных уровней потерь. -Метод аналогий при анализе риска нового проекта весьма полезен, так как в данном случае исследуются данные о последствиях воздействия неблагоприятных факторов финансового риска на другие аналогичные проекты.

Основные методы и правила управления финансовыми рисками

Целью управления финансовым риском является снижение потерь, связанных с данным риском до минимума. В целом методы защиты от финансовых рисков могут быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида: физ. защита, эк0-кая защита. Физическая защита заключается в создании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, наём охраны. Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня дополнительных затрат, оценки тяжести возможного ущерба, использование своего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий.

Кроме того обще известны четыре метода управления риском:

1.Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. 2.Предотвращение потерь и контроль означает определённый набор последующих действий, которые обусловлены необходимость предотвратить негативные последствия. 3.Страхование – инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение риска до нуля. 4.Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К такому методу прибегают когда сумма ущерба незначительно мала.

Способы снижения финансового риска Существует 4 способа снижения финансового риска:1.Распределение риска между участниками проекта.2. Самострахование (передача части риска всем соискателям прибыли от данного проекта).3.Страхование (заключение договора со специализированной страховой фирмой).4.Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.

Диверсификация и риск портфеля. Способом снижения риска серьёзных потерь служит диверсификация портфеля, которая заключается в приобретенииОпределённого числа различных ценных бумаг. Риск снижается, когда капитал распределяется между множеством различных ценных бумаг. Диверсификация уменьшает риск за счёт того что возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим бумагам. Минимизация риска достигается за счёт включения в портфель ценных бумаг широкого круга отраслей, которые не связаны между собой.

Принятие коммерческих решений происходит в условиях неопределенности. Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях коммерческой деятельности, в том числе об ее издержках и доходах.

Неопределенность связана с возможностью как благоприятного, так и неблагоприятного развития ситуации и является источником риска.

Под риском понимается возможность понести потери в результате осуществления коммерческой деятельности. Риск выражается в вероятности возникновения убытков, неполучения или недополучения прибыли вследствие тех или иных причин. Риск является неизбежной частью коммерческой деятельности. Наличие фактора риска заставляет тщательно анализировать закупку сырья и материалов, организацию сбыта продукции, рентабельность производства, продажи, отдельных видов выпускаемой продукции.

По характеру различают следующие виды рисков, которые могут создавать угрозу возникновения ущерба в коммерческой деятельности:

· технические риски связаны с возможными сбоями в работе оборудования, поломками и авариями, которые могут привести к повреждению или гибели имущества и другим потерям:

· экономические риски обусловлены колебаниями рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и прочими факторами;

· политические риски возникают вследствие неблагоприятных социально-политических изменений, введения ограничений на внешнюю торговлю, ужесточения законодательства и других обстоятельств;

· организационные риски связаны с неопределенностью поведения участников сделки, возможностью срыва договорных обязательств, задержками сроков поставки, непредвиденными действиями персонала фирмы;

· природные риски связаны с возможностью пожаров, землетрясений и других стихийных бедствий;

· предпринимательские риски возникают в связи с конкретным бизнесом и проистекают в результате возможного отсутствия или недостаточности спроса на товар или невозможности преуспеть в конкурентной борьбе;

· управленческие риски связаны с возможными управленческими ошибками, принятием неадекватных коммерческих решений.

В зависимости от причин возникновения рисков различают:

· внешние риски, когда источник риска находится за пределами фирмы (стихийные бедствия, конкуренция, инфляция, банкротство партнеров и т. п.);

· внутренние риски, когда источник риска находится в самой организации (ошибки в планировании, поломка техники и т. п.).

Коммерческий риск возникает как следствие рискованной коммерческой сделки. К основным причинам коммерческого риска следует отнести:

· повышение закупочной цены материальных ресурсов;

· снижение объемов продажи в результате резких колебаний рыночной конъюнктуры, изменения спроса, моды, снижением платежеспособности населения;

· физическая потеря товара, его качественных характеристик в результате хранения, транспортировки;

· повышение расходов на реализацию из-за выплаты штрафов, таможенных пошлин, налогов;

· невыполнение договорных обязательств партнером;

· действия конкурентов;

· непредвиденные стихийные бедствия, неурожаи;

· нечестность или небрежность служащих.

Прогнозирование успеха коммерческой операции должно осуществляться с учетом возможных рисков, связанных с реализацией товаров, транспортировкой, погрузочно-разгрузочными работами, нестабильной платежеспособностью покупателей, а также риска от форс-мажорных обстоятельств.

По степени вероятности наступления рискового события выделяют:

· вероятные факторы риска - известные и ожидаемые обстоятельства;

· маловероятные факторы риска - известные факторы, вероятность проявления которых мала;

· случайные факторы - факторы, которые не учитывались экспертами. риска различают:

Нестабильность и непредсказуемость рыночных ситуаций, поведения основных конкурентов, угроза внезапного банкротства обусловили дифференциацию коммерческих рисков по величине последствий на:

· допустимый риск, когда уровень потерь не больше ожидаемой прибыли;

· критический риск, когда существует возможность потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли, т. е. имеет место не только неполучение дохода, но и возникновение убытков;

· катастрофический риск, последствия которого могут привести к экономическому краху и банкротству предприятия.

По степени предсказуемости прогнозируемых рисков их можно разделить на оправданные и неоправданные риски. В различных сферах коммерческой деятельности степень оправданности различна. В области научнотехнического прогресса допустимая вероятность получения отрицательного результата исследований колеблется в пределах 5-10 %, в проектноконструкторских разработках - до 90%.

Для анализа риска используются две группы методов: статистические и экспертные. Статистические методы основаны на статистической обработке информации о вариантах развития ситуации и предполагают оценку колеблемости основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия (расчет вариации, дисперсии, стандартного отклонения, среднеквадратического отклонения, ожидаемых значений). Статистический метод относительно точен, но требует значительного объема данных и не учитывает резких изменений в инвестиционной политике предприятия и влияния внешних факторов. Для преодоления этих недостатков используют экспертный метод.

Экспертные методы основаны на анализе мнения компетентных специалистов, которые, опираясь на свой опыт и владение информацией, определяют вероятность наступления рискового события и величину возможного ущерба.

Оценка вероятности наступления рисков часто проводится методом экспертных оценок.

Для этого приглашаются не менее трех экспертов, которые хорошо ознакомлены с решаемыми проблемами проводимой бизнесоперации. Каждому эксперту отдельно предоставляется перечень рисков и предлагается определить вероятность их наступления. Как правило, при этом руководствуются следующей системой оценок:

· 0 баллов - риск рассматривается как несуществующий;

· 25 баллов - риск, скорее всего, не реализуется;

· 50 баллов - о наступлении события ничего определенного сказать

· 75 баллов - риск, скорее всего, наступит;

· 100 баллов - риск определенно реализуется.

Просчитывается средний балл по каждому виду риска. Производится подсчет риска по каждой группе, умножая среднюю вероятность наступления риска в баллах (средний балл экспертных оценок) на удельный вес каждого вида риска. По значениям произведения средней вероятности наступления риска и его удельного веса судят о наиболее вероятных рисках в коммерческой деятельности предприятия.

Часто оценка риска производится с одновременным использованием обоих методов.

Для успешной работы в условиях коммерческого риска необходимо уметь предупреждать его негативные последствия, т.е. осуществлять управление риском, или риск-менеджмент. Процесс управления риском включает:

· выявление возможных рисков, когда определяется, какие рисковые события могут повлиять на коммерческую деятельность;

· анализ риска, при котором производится оценка риска экспертными или статистическими методами;

· разработку методов реагирования на риск, когда определяются меры, которые позволят исключить возможность рискового события или сгладить последствия риска и уменьшить величину ущерба:

· контроль ситуации, когда производится отслеживание проявления неблагоприятных факторов, осуществляются запланированные контрмеры или оперативные воздействия.

Для того, чтобы уменьшить степень вероятного риска и одновременно обеспечить достижение заданных уровней рентабельности можно использовать следующие способы снижения коммерческого риска:

· Принятие превентивных мер по предупреждению внутренних рисков (установка охранной сигнализации, систем противопожарного контроля).

· Диверсификация деятельности предприятия - расширение сферы деятельности предприятия, номенклатуры продукции. Создаются условия для своевременного и беспрепятственного перемещения финансовых и материальных ресурсов, а также капиталов из одной сферы деятельности в другую. Потери неизбежны, но они меньше тех, которые будут при однонаправленной деятельности на рынке.

· Получение дополнительной информации. Развиваются консалтинговые, информационные фирмы, готовые предоставить информацию о деятельности конкурентов, поставщиков, финансовых кругов.

· Профессиональная разработка хозяйственных договоров по всем рисковым пунктам. Коммерсант должен предусматривать вероятность возникновения спорных вопросов, определять двустороннюю имущественную ответственность, включать разделы по форс - мажорным обстоятельствам, проводить экономическое обоснование сделки.

· Образование специального резервного фонда для самострахования за счет части прибыли.

· Поиск надежных партнеров с достаточными финансовыми средствами, улучшение договорной работы, диверсификация закупок или продаж.

· Подбор квалифицированных специалистов, повышение квалификации кадров.

· Использование прогнозирования конъюнктуры рынка, обращение к услугам экспертов, специалистов.

· Корректировка планов с учетом возможности наступления неблагоприятных обстоятельств.

· Распределение риска между участниками сделки.

· Страхование коммерческого риска.

· Хеджирование (страхование риска от неблагоприятных изменений цен но коммерческим операциям, предусматривающим поставки товаров в будущих периодах, посредством встречных покупок или продаж фьючерсных контрактов).

Коммерческие риски, как правило, подлежат страхованию. Страхование связано с возмещением материальных потерь в процессе общественного производства в результате разрушительных последствий страховых случаев. К рискам, которые необходимо страховать, относятся вероятные потери от:

· пожаров и других стихийных бедствий,

· автомобильных аварий,

· порчи и уничтожения в результате неправильного хранения,

· невыполнения договорных обязательств партнерами,

· неправомерных действий конкурентов,

· возможной смерти или болезни исполнителей бизнес-операции.

Наибольшей популярностью пользуется страхование бизнес

имущества. Различают следующие виды страхования имущества предприятия:

· Страхование основных и оборотных фондов предприятия (зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств, готовой продукции, сырья).

· Страхование грузов, перевозимых по суше, воздушным, водным путем, включая нефте- и газопроводы.

· Страхование урожая сельхозкультур, а также при падеже и гибели скота колхозами, совхозами, фермерскими хозяйствами.

· Страхование транспортных средств на случай гибели, повреждения (кроме шин), дорожно-транспортного происшествия, неправомерных действий третьих лиц (кроме угона, хищения).

Различают следующие системы страхового обеспечения:

· Система пропорционального страхового обеспечения, предусматривающая неполное частичное страхование, при котором возмещается не вся сумма ущерба, а лишь ее доля, равная отношению страховой суммы к стоимости застрахованного имущества.

· Система одного риска, по которой происходит полное возмещение ущерба, сумма которого не превышает страховую сумму.

Наименование параметра	Значение
Тема статьи:	Риск убытков
Рубрика (тематическая категория)	Финансы

Утверждается что модель мушарака предполагает большую склонность к убыткам для бизнеса банка или финансового института͵ которые в конечном итоге лягут на вкладчиков. Вкладчики, будучи постоянно подверженными риску убытков, в результате не захотят размещать свои деньги в банках или финансовых институтах, а следовательно их сбережения будут оставаться бесполезными или будут использоваться в операциях за пределами банковских каналов, которые не будут осуществлять вклад в экономическое развитие на национальном уровне.

При этом данный довод является результатом неправильного понимания. Прежде чем осуществлять финансирование на базе мушарака, банки и финансовые институты должны изучать осуществимость предлагаемого бизнеса, для которого крайне важно фондирование. Даже в существующей системе ссудно-процентных займов банки не предоставляют кредиты для всœех и каждого. Οʜᴎ изучают перспективы бизнеса и если они приходят к выводу, что бизнес не будет прибыльным, то они отказываются предоставлять займ. В случае с мушарака, им будет крайне важно подходить к подобному изучению более глубоко и осмотрительно.

Более того, ни один банк или финансовый институт не будет ограничивать себя единичной сделкой мушарака. Всегда будет присутствовать дивесрифицированный портфель мушарака. В случае если банк профинансирует 100 своих клиентов на базе мушарака, после изучение осуществимости каждого из предложений, маловероятным будет результат, чтобы всœе эти мушарака или большинство из них привели к убыткам. При принятии необходимых мер и соблюдения должной предосторожности, максимум что может произойти, так это то, что лишь некоторые из них приведут к убыткам. При этом с другой стороны, прибыльные мушарака проекты принœесут больше прибыли, нежели ссудно-процентный займ, так как фактическая прибыль будет распределяться между клиентом и банком. Следовательно маловероятным является, чтобы портфель мушарака в целом принёс убытки, и возможность того, что весь портфель повлечёт убытки является лишь теоретической, которая не должна обескураживать вкладчиков. Подобная теоретическая возможность убытков финансового института͵ гораздо ниже возможности убытков для открытой акционерной компании, чья деятельность ограничивается лишь одной коммерческой сферой. При этом люди покупают акции подобных компаний и возможность убытков не останавливает их от этого. Надёжность же банка или финансового института более высокая, так как их мушарака активность будет сильно диверсифицирована, таким образом что убыток по одной операции мушарака будет компенсирован прибылью от других операций мушарака.

Вместе с тем, исламская экономика должна сформировать мировоззрение, согласно которому любая прибыль зарабатываемая за счёт денег должна быть вознаграждением за принятие на себя рисков бизнеса. Этот риск должна быть минимизирован посредством анализа и диверсификации портфеля, до той степени что он станет лишь гипотетическим или теоретическим. При этом не существует пути устранить данный риск полностью. Тот кто хочет заработать прибыль, должен принимать на себя хотя бы данный минимальный риск. Так как подобное понимание уже имеется в отношении открытых акционерных компаний, и никогда не воспринималось в качестве препятствия, то что деньги акционеров подвержены риску убытков. Проблема была создана системой, которая отделяет банкинг и финансирование от обычной коммерческой активности, и которая заставила людей поверить что банки и финансовые институты имеют дело лишь с деньгами и бумагами, и не имеют ничего общего с настоящими результатами в торговле и промышленности. Таким образом утверждается что они заслуживают фиксированный возврат в любом случае. Подобное разделœение финансового сектора и реального сектора принœесло огромный вред экономике на макроуровне. Очевидно, что когда мы говорим об исламском банкинге, мы никогда не подразумеваем, что он должен следовать этой традиционной системе во всœех её отношениях. Ислам имеет собственные ценности и принципы, которые не признают разделœение финансового и реального секторов. В случае если люди будут обладать пониманием исламской системы, то они будут инвестировать в финансовый сектор, несмотря на теоретический риск убытков, более охотно чем они инвестируют в прибыльные открытые акционерные компании.