Евгений Леонидович Никонов
Как безопасно родить в России
conjugata externa, или наружная конъюгата (обычно составляет 20–21 см).Таз считается узким, если хотя бы один из указанных размеров меньше нормы на 1,5–2 см и более. Размеры наружной конъюгаты имеют особенно важное значение, поскольку по ним можно определить размер истинной конъюгаты: для ее расчета из длины наружной конъюгаты вычитают 9 см. Если же истинная конъюгата менее 11 см, таз считается суженым.
Необходимо знать, что при сужении таза имеется серьезная опасность того, что в процессе родов ребенок не сможет пройти через родовые пути матери, особенно в том случае, если плод крупный. Поэтому вы заранее должны быть информированы об этой опасности и совместно с врачом решить вопрос о необходимости планового проведения операции «кесарево сечение». К сожалению, иногда возникает ситуация, когда врач женской консультации говорит о необходимости проведения «кесарева сечения», а при поступлении в роддом вам заявляют: «Все будет в порядке, будешь рожать сама». В такой ситуации врачу роддома необходимо разъяснить мнение врача женской консультации и попросить его провести дополнительные исследования для уточнения диагноза. Так, для уточнения размеров таза может проводиться рентгенопельвиометрия (исследование размеров таза, его конфигурации и положения головки плода с использованием рентгеновского излучения). Если в родильном доме нет возможностей для проведения дополнительных исследований, вас должны направить в другой стационар.
В. Артериальное давление
Повышение АД выше 135/85 мм ртутного столба в сочетании с отеками и протеинурией (наличием белка в моче) может указывать на развитие гестоза беременных – тяжелого токсикоза беременных, развивающегося на относительно поздних ее этапах (обычно после 20 недель).
Г. Исследования на врожденные пороки
Согласно приказу Минздрава России № 457 от 28.12.2000 г. «О пренатальной диагностике наследственных и врожденных заболеваний» при сроке беременности 16–20 недель у всех женщин осуществляется забор проб крови для выяснения у них уровней не менее двух сывороточных маркеров: альфа-фетопротеина (АФП) и хорионического гонадотропина человеческого (ХГЧ).
Повышенное содержание в крови матери альфа-фетопротеина (гормона, вырабатываемого плодом) может свидетельствовать о патологии спинного мозга плода. Слишком низкое количество этого гормона может указывать на наличие у плода синдрома Дауна или другого хромосомного дефекта.
Повышенный уровень хорионического гонадотропина человеческого в крови беременной женщины указывает на риск рождения ребенка с синдромом Дауна.
Однако эти исследования не являются окончательными, необходимы дополнительные обследования для подтверждения предполагаемого диагноза.
Для диагностики конкретных форм поражения плода, оценки тяжести болезни и прогноза состояния здоровья ребенка, а также решения вопросов о прерывании беременности в случаях тяжелого, не поддающегося лечению заболевания плода женщин направляют в региональные (межрегиональные) медико-генетические консультации (МГК). Кроме того, туда направляют беременных женщин, у которых в процессе ультразвукового скрининга выявлено увеличение (в сроке 10–14 недель) толщины воротникового пространства плода до 3 мм и более, наличие у плода какого-либо врожденного порока развития (ВПР), наличие эхо графических маркеров хромосомных и других наследственных болезней, выявлено аномальное количество околоплодных вод и другие случаи поражения плода, а также беременные женщины с отклонениями в уровне сывороточных маркеров крови, угрожаемые по рождению детей с наследственной болезнью или ВПР, в возрасте от 35 лет и старше, имеющие в анамнезе рождение ребенка с ВПР, хромосомной или моногенной болезнью, с установленным семейным носительством хромосомной аномалии или генной мутации.
Беременная женщина должна поступать на второй уровень обследования с выпиской из медицинской карты и результатами проведенного ультразвукового и биохимического скринингов.
Комплексное обследование должно включать тщательное ультразвуковое исследование плода, при необходимости допплерографию и цветовое допплеровское картирование, кардиотокографию с анатомическим анализом результатов (по показаниям); инвазивную диагностику (аспирация ворсин хориона, плацентоцентез, амниоцентез, кордоцентез) с последующим доступным генетическим анализом клеток плода (по показаниям) и др.
Д. Ультразвуковое исследование
«Обследование беременных женщин включает обязательное трехкратное скрининговое ультразвуковое исследование: при сроке 10–14 недель беременности, когда оценивают главным образом толщину воротникового пространства плода; при сроке 20–24 недели ультразвуковое исследование выявляет пороки развития и наличие эхо графических маркеров хромосомных болезней; ультразвуковое исследование при сроке 32–34 недели беременности проводится в целях выявления пороков развития с поздним их проявлением, а также в целях функциональной оценки состояния плода».
Ультразвуковое исследование позволяет:
В I триместре беременности – установить срок беременности, угрозу ее прерывания, наличие многоплодия, общее состояние и некоторые пороки развития плода, выявить сопутствующие гинекологические заболевания (миому матки, изменения яичников и др.);
Во II триместре беременности – диагностировать большинство врожденных пороков развития плода, выявить патологическое предлежание (тазовое, лицевое и другие, способные привести к проблемам в родах), преждевременную отслойку плаценты, мало– и многоводие;
В III триместре беременности – обнаружить не выявляемые ранее пороки развития, а также гипотрофию плода, обвитие пуповины вокруг шеи.
Кроме того, ультразвуковое исследование позволяет определить предполагаемую массу плода, оценить его жизнедеятельность, нарушения в системе «мать-плацента-плод».
К сожалению, далеко не все женские консультации оснащены современными аппаратами для проведения УЗИ-исследования. Поэтому, если беременность протекает с какими-то нарушениями в вашем самочувствии, желательно провести исследование в учреждении, где такая аппаратура (современная, с хорошим разрешением) имеется. Для этого необходимо получить направление на исследование от вашего лечащего врача, не стесняйтесь просить об этом или делайте это за свой счет.
Е. Допплеровское исследование маточно-плацентарно-плодного кровотока
Данное исследование проводится при сроке 20–24 недели беременности с целью определения группы риска (по развитию гестоза, задержке развития плода и плацентарной недостаточности) в III триместре.
Ж. Анализы крови
Общий анализ крови сдают 2–4 раза за беременность. Понижение гемоглобина в крови может говорить о развитии анемии беременных (анемия может указывать, например, на отсутствие полноценного питания беременной женщины). Увеличение числа лейкоцитов – о наличии воспалительного процесса, развитии инфекции и т.п. Увеличение СОЭ (скорости оседания эритроцитов) может указывать на воспалительный процесс, кровопотерю.
Следует отметить, что в соответствии со ст. 23 «Основ законодательства Российской Федерации об охране здоровья граждан» порядок обеспечения беременных женщин, кормящих матерей, а также детей в возрасте до трех лет полноценным питанием (в том числе через специальные пункты питания и магазины) по заключению врачей устанавливается законодательством субъектов РФ. Таким образом, в тех случаях, когда женщина не имеет полноценного питания в период беременности или кормления ребенка, ей сначала нужно обратиться к врачу для получения необходимого заключения, а затем в местные органы власти для получения необходимой материальной поддержки в рамках установленного в субъекте Федерации порядка.
Исследование факторов свертываемости крови выявляет количество в крови тромбоцитов, время свертывания крови, время кровотечения. Исследование необходимо для уточнения риска возникновения осложнений в родах со стороны матери (развития ДВС-синдрома, кровотечений) и ребенка (возможности проявления наследственных заболеваний системы крови).
Биохимический анализ крови сдают 2 раза за беременность. Изменение нормальных показателей может указывать на осложненное течение беременности, дисбаланс необходимых для матери и плода веществ.
З. Анализ мочи
Сдают 1 раз в 2 недели до 30-й недели беременности, 1 раз в неделю после 30-й недели беременности (желательно при каждом посещении).
В первую очередь врач обращает внимание на наличие белка в моче (протеинурию), что может свидетельствовать о развитии нефропатии, а также на наличие в моче бактерий, которые могут указывать на развитие инфекционного процесса в мочеполовых органах.
В норме во влагалищных мазках можно обнаружить до 6 лейкоцитов в поле зрения. Повышение числа лейкоцитов в мазке говорит о развитии лейкоцитоза: 6–20 лейкоцитов в поле зрения свидетельствуют об умеренном лейкоцитозе; более 20 – о высоком лейкоцитозе.
К сожалению, врачи женских консультаций часто уделяют недостаточное внимание лейкоцитозу в мазках, несмотря на то что данный показатель указывает на развитие у беременной инфекционного воспалительного процесса, что для женщины чревато возникновением в послеродовом периоде инфекционных осложнений (таких, как эндометрит и сепсис), а для ребенка – развитием врожденных пороков, патологий, осложнений после рождения. В связи с этим очень высока роль как своевременно начатого лечения инфекционного заболевания, так и терапии, направленной на коррекцию иммунной системы матери.
Обращайте особое внимание на результаты мазков. При наличии лейкоцитоза в мазках необходима полноценная диагностика на инфекции. В списке обязательных видов такой диагностики значится бактериологический посев отделяемого из цервикального канала. В некоторых женских консультациях для исключения у беременной инфекционного заболевания бактериологический посев отделяемого из цервикального канала делают даже при отсутствии показаний. Если врач не назначил его вам, настаивайте или делайте анализ за свои деньги. В ваших же интересах сделать исследование не только на наличие бактериальных возбудителей инфекции, но и на наличие вирусов – ПЦР-диагностику (его также не всегда назначают в женских консультациях).
К. Шевеление плода
Подсчет числа движений плода можно производить с 28-й недели беременности в течение 1 часа 3 раза в день (например, с 7.00 до 8.00, с 12.00 до 13.00, с 18.00 до 19.00).
Число шевелений плода менее 10 раз в течение 12 часов (с 9.00 до 21.00) и менее 3 раз в течение 1 часа (в каждом измеряемом интервале времени) рассматривается как сигнал тревоги и требует проведения кардиомониторного исследования.
Ошибки отношения беременных к проблемам, возникающим во время беременности
Женщина, естественно, надеется, что у нее и ее малыша все в порядке. Поэтому когда врач говорит: «У вас все хорошо, есть небольшие проблемы с…» – она слышит только первую часть его слов – то, что хочет слышать. Но даже небольшие проблемы требуют проведения диагностики, чтобы определить, не выльются ли они в большие. Следствиями такого отношения являются недостаточная диагностика и отказ женщины от госпитализации.
1.2. Какие опасности могут ожидать беременную в женской консультации
1.2.1. Назначение биологически активных добавок
Многие врачи женских консультаций в период беременности назначают пациенткам биологически активные добавки, в частности витамины.
В соответствии со ст. 1 Федерального закона «О качестве и безопасности пищевых продуктов» биологически активные добавки – это природные (идентичные природным) биологически активные вещества, предназначенные для употребления одновременно с пищей или введения в состав пищевых продуктов.
В соответствии со ст. 4 Федерального закона «О лекарственных средствах» «лекарственные средства – это вещества, применяемые для профилактики, диагностики, лечения болезни, предотвращения беременности, полученные из крови, плазмы крови, а также органов, тканей человека или животного, растений, минералов методами синтеза или с применением биологических технологий. К лекарственным средствам относятся также вещества растительного, животного или синтетического происхождения, обладающие фармакологической активностью и предназначенные для производства и изготовления лекарственных средств».
БАД не проходят обязательных для лекарственных средств клинических испытаний, и, таким образом, безопасность и эффективность их применения не установлены.
Вы должны знать, какие биологически активные добавки противопоказаны при беременности. В соответствии с постановлением Главного государственного санитарного врача России от 27.08.1997 г. № 19 «О противопоказаниях для применения товаров при отдельных видах заболеваний» при беременности и лактации, а также детям до 12 лет противопоказаны следующие биологически активные добавки: 1) тонизирующие - содержащие элеутерококк, женьшень, родиолу розовую, другие аналогичные компоненты; 2) влияющие на рост тканей организма - содержащие гормоны, гормоноподобные вещества и антибиотики.
Врач, подрабатывая на компанию-производителя БАД, заинтересован в том, чтобы беременная женщина купила БАД, и потому, прописывая их, ссылается именно на лечебный или профилактический эффект, что само по себе противоречит действующему законодательству. Врач не вправе назначать их с этой целью, да и вообще он имеет право выписывать только лекарства. При этом пациентке не разъясняют, что ей назначают не лекарственное средство, а биологически активную добавку к пище.
Как узнать, что врач прописывает вам биологически активную добавку?
Никонов Е.Л. 2004 год.docxКлинико-патогенетические особенности различных видов антисекреторной терапии у больных кислотозависимыми заболеваниями тема диссертации и автореферата по ВАК 14.00.05, доктор медицинских наук Никонов, Евгений Леонидович
2004
Никонов, Евгений Леонидович
Ученая cтепень:
доктор медицинских наук
Место защиты диссертации:
Код cпециальности ВАК:
Специальность:
Внутренние болезни
Количество cтраниц:
Глава 1. Пути улучшения результатов терапии больных кислото-зависимыми заболеваниями (обзор литературы)
1. Гастроэзофагеальная рефлюксная болезнь
2. Язвенная болезнь двенадцатиперстной кишки, ассоциированная с хеликобактерной инфекцией
3. Нарушения желудочно-кишечного тракта у пациентов, длительно принимающих нестероидные противовоспалительные препараты
4. Качество жизни у больных кислото-зависимыми заболеваниями
Глава 2. Материалы и методы исследований "
Глава 3. Сравнительная характеристика антисекреторного эффекта различных секретолитиков у больных язвенной болезнью двенадцатиперстной кишки
Глава 4. Влияние наличия мутации генов цитохрома CYP2C19 на 95 эффективность монотерапии различными ингибиторами протонной помпы у больных рефлюкс-эзофагитом
Глава 5. Влияние полиморфизма генов CYP2C19 на эффективность 102 антихеликобактерной терапии у больных язвенной болезнью двенадцатиперстной кишки: результаты открытого рандомизированного исследования
Глава 6. Влияние полиморфизма генов IL-lß511 и TLR4 Asp299Gly 111 рецепторов на показатели результативности эрадикации Helicobacter pylori-инфекции у больных язвенной болезнью двенадцатиперстной кишки
Глава 7. Профилактика рецидивов у больных после проведения 115 комплексного лечения осложнений язвенной болезни двенадцатиперстной кишки
Глава 8. Клиническая эффективность и безопасность длительной 123 терапии различными нестероидными противовоспалитель ными препаратами у больных остеоартритом в условиях профилактического применения ингибиторов протонной помпы
Глава 9. Роль кислотно-пептического фактора в генезе повреждений слизистой оболочки желудка при длительном приеме различных нестероидных противовоспалительных препаратов
Глава 10. Показатели клеточного обновления эпителия слизистой 145 оболочки желудка при длительном приеме различных нестероидных противовоспалительных препаратов и в условиях профилактического применения ингибиторов протонной помпы
Глава 11. Обсуждение
Актуальность проблемы
Кислото-зависимые заболевания, в основе своей имеющие избыточную продукцию соляной кислоты, затрагивают интересы более 30 % населения России. Лечение больных кислото-зависимыми заболеваниями является одним из наиболее важных направлений в клинике внутренних болезней (В.Т. Ивашкин, 2001; П.Я. Григорьев, Э.П. Яковенко, 2002; Л.Б. Лазебник, 2003). Несмотря на существующие успехи в лечении данных заболеваний (I. Modlin, 2003), есть резервы для улучшения результатов лечения, связанные, прежде всего, с максимально возможной индивидуализацией подходов к лечению больных с учетом показателей качества жизни, генетических особенностей пациента и состояния слизистой оболочки пищевода и желудка.
Интегративным показателем, позволяющим оценить эффективность и безопасность лечения, является качество жизни пациента (J. Ware, 1993; A.A. Новик, 2000). В отечественной литературе сведения о показателях качества жизни у больных кислото-зависимыми заболеваниями (гастроэзофагеальной рефлюксной болезнью, язвенной болезнью и поражениями слизистой оболочки верхних отделов желудочно-кишечного тракта, ассоциированными с приемом нестероидных противовоспалительных препаратов) являются отрывочными и не систематизированы.
В центре внимания исследователей находится разработка принципов индивидуализации лечения кислото-зависимых заболеваний (A.B. Калинин, 2000; G. Tytgat, 2000). Определение типа метаболизма лекарственных препаратов, используемых в лечении кислото-зависимых заболеваний, с помощью генотипирования мутаций генов цитохрома Р450 2С19 дает возможность по-новому оценить процессы лекарственного патоморфоза слизистой оболочки пищевода и желудка. Однако полиморфизм генов цитохрома Р450 2С19 является не единственным генетически детерминированным фактором, определяющим эффективность лечения.
Недавние исследования Т. Furuta et al. (2004) показали, что полиморфизм генов интерлейкина-lp влияет на эффективность антихеликобактерной терапии, которая имеет ключевое значение в лечении ряда кислото-зависимых заболеваний (G. Tytgat, 2000; D. Graham, 2002). S. Morre et al. (2003) полагают, что полиморфизм генов TLR4 (toll-like 4 receptors) рецепторов к липополисахариду Helicobacter pylori является ключевым в отношении характера взаимодействия между инфекционным агентом и степенью тяжести воспалительного ответа. В настоящее время имеются лишь единичные зарубежные исследования, выполненные преимущественно на японской популяции (Т. Saitoh et al., 2002; Т. Furuta et al, 2004) и посвященные изучению влияния полиморфизма генов интерлейкина-1 (3 и TLR4 рецепторов к липополисахариду Helicobacter pylori на эффективность эрадикационной терапии.
Современные исследователи существенное значение при кислото-зависимых заболеваниях придают динамике процессов клеточного обновления в эпителии слизистой оболочки пищевода и желудка под влиянием патогенных факторов и различных видов фармакотерапии. Показатели пролиферативной и апоптозной активностей эпителия являются важными критериями оценки регенераторного потенциала слизистой оболочки желудка, что имеет особое значение в процессах развития адаптации слизистой оболочки желудка при длительном приеме нестероидных противовоспалительных препаратов (Л.И. Аруин, 1998, В. Alderman et al., 2001). Недостаточно изучены особенности влияния на процессы клеточного обновления эпителия слизистой оболочки желудка нестероидных противовоспалительных препаратов нового поколения -селективных ингибиторов циклооксигеназы-2, что определяет существующие в настоящее время противоречивые данные о клинической безопасности коксибов (С. Hawkey, 1999; Е.Л. Насонов, 2000; М. Mamdani et al., 2004).
Таким образом, вопросы, относящиеся к разработке принципов индивидуализации лечения больных кислото-зависимыми заболеваниями и особенностям процессов клеточного обновления эпителия слизистой оболочки желудка при использовании различных видов антисекреторной терапии, остаются мало изученными, дискуссионными или не подвергавшимися изучению. Цель и задачи исследования
Целью настоящего исследования являлось улучшение результатов лечения больных кислото-зависимыми заболеваниями (гастроэзофагеальная рефлюксная болезнь, язвенная болезнь двенадцатиперстной кишки и поражения слизистой оболочки желудка, ассоциированные с приемом нестероидных противовоспалительных препаратов) на основании комплексного подхода к оценке клинической эффективности антисекреторных препаратов с учетом генетических особенностей пациента, показателей качества жизни, данных длительной рН-метрии и, морфофункционального состояния слизистой оболочки желудка. Исходя из этого, в исследовании решались следующие задачи:
1. Изучить влияние полиморфизма генов CYP2C19 на течение кислото-зависимых заболеваний при использовании различных антисекреторных препаратов.
2. Изучить влияние антисекреторного эффекта препаратов, входящих в схемы антихеликобактерной терапии , и полиморфизма генов CYP2C19 на эффективность эрадикации Helicobacter pylori-инфекции у больных язвенной болезнью двенадцатиперстной кишки.
3. Изучить влияние полиморфизма генов интерлейкина-lß и TLR4 рецепторов к полисахариду Helicobacter pylori на эффективность тройной эрадикационной терапии у больных язвенной болезнью двенадцатиперстной кишки.
4. Оценить влияние различных видов антисекреторной терапии на показатели качества жизни у больных с кислото-зависимыми заболеваниями.
5. Оценить клиническую картину заболевания, качество жизни и динамику морфофункционального состояния слизистой оболочки гастродуоденальной зоны у больных язвенной болезнью двенадцатиперстной кишки через 1 год после комплексного лечения (антихеликобактерная терапия и дуоденопластика, антихеликобактерная терапия и резекция желудка) при проведении поддерживающей антисекреторной терапии и без нее.
6. Сопоставить показатели качества жизни в зависимости от класса используемого нестероидного противовоспалительного препарата с эндоскопическими , морфологическими изменения слизистой оболочки желудка и показателями продолжительной рН-метрии у больных, длительно получающих различные нестероидные противовоспалительные препараты.
7. Изучить динамику клеточного обновления эпителия слизистой оболочки желудка в процессе адаптации к длительному приему различных нестероидных противовоспалительных препаратов, а также при проведении комбинированной терапии нестероидными противовоспалительными препаратами и ингибиторами протонной помпы.
Научная новизна работы.
В результате проведенных исследований получены новые сведения о клинико-патогенетических особенностях различных видов антисекреторной терапии у больных кислото-зависимыми заболеваниями. Впервые, на основе современных методов исследования:
1. Изучено влияние полиморфизма генов СУР2С19 на течение различных кислото-зависимых заболеваний при использовании различных антисекреторных препаратов.
2. Установлено, что антисекреторный эффект препаратов, входящих в схемы антихеликобактерной терапии, зависит от полиморфизма генов СУР2С19 и оказывает влияние на эффективность эрадикации Helicobacter pylori-инфекции у больных язвенной болезнью двенадцатиперстной кишки.
8. Соотнесены морфофункциональные изменения слизистой оболочки желудка у больных, принимающих препараты различных классов нестероидных противовоспалительных препаратов, в зависимости от наличия хеликобактерной инфекции.
Практическая значимость работы.
Сформулированы принципы оптимизации антисекреторной и антихеликобактерной терапии у больных кислото-зависимыми заболеваниями по данным рН-метрической оценки и генотипирования мутаций генов цитохрома СУР2С19, цитокина интерлейкина-1 р.
Данные о распространенности функциональных мутаций генов цитохрома 2С19 могут быть использованы для проведения фармакокинетических исследований и нашли отражение в наших рекомендациях по выбору доз ингибиторов протонной помпы для российской популяции.
Установленные особенности процессов клеточного обновления эпителия слизистой оболочки желудка у больных, длительно принимающих различные нестероидные противовоспалительные препараты, подтверждают необходимость применения ингибиторов протонной помпы для; профилактики нестероидной гастропатии, как при использовании селективных ингибиторов циклооксигеназы-2, так и традиционных нестероидных противовоспалительных препаратов. Иммуногистохимические методы определения пролиферативной и апоптозной активности эпителия слизистой оболочки желудка могут использоваться как показатели состоятельности процессов адаптации слизистой оболочки желудка при приеме нестероидных противовоспалительных препаратов.
Определение результатов лечения и влияния различных видов антисекреторной терапии на течение кислото-зависимых заболеваний следует проводить с использованием опросника качества жизни общего характера 8Р-36У.2, обращая особое внимание на шкалы боли, социального и ролевого функционирования.
Внедрение результатов работы в клиническую практику
Лечение больных кислото-зависимыми заболеваниями с учетом данных нами практических рекомендаций проводится в Краевой клинической больнице № 1 имени проф. С.И. Сергеева, Дорожной клинической больнице и лечебно-профилактических учреждениях ДВжд, Хабаровской больнице ГУ
ДВОМЦ Министерства здравоохранения России», лечебно-профилактических учреждениях Минюста России по Хабаровскому краю.
Результаты исследований и выводы диссертации, а также практические рекомендации используются в учебном процессе на кафедрах терапии Дальневосточного государственного медицинского университета и института повышения квалификации специалистов здравоохранения МЗ Хабаровского края: в лекционных курсах и на практических занятиях со студентами, клиническими ординаторами и врачами - терапевтами, гастроэнтерологами и ревматологами.
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ИССЛЕДОВАНИЙ
1. Эффективность лечения рефлюкс-эзофагита и показатели качества жизни по данным опросника SF-36 version 2,0 при использовании омепразола и лансопразола зависят от исходной степени тяжести поражения слизистой оболочки пищевода и определяются полиморфизмом генов цитохрома 2С19.
2. Показатели эффективности антихеликобактерной терапии достоверно не отличаются при использовании различных ингибиторов протонной помпы (омепразола, лансопразола, эзомепразола).
3. Полиморфизм генов цитохрома 2С19 и интерлейкина-lß оказывают влияние на результативность тройной антихеликобактерной терапии.
4. Полиморфизм генов TLR4 Asp299Gly рецепторов к полисахариду Helicobacter pylori не оказывает влияния на эффективность тройной терапии.
5. Частота выявления быстрых метаболайзеров омепразола среди пациентов с осложненными формами язвенной болезни двенадцатиперстной кишки в среднем в 2 раза выше, чем у больных, не имевших осложнений.
6. Терапия селективными ингибиторами циклооксигеназы-2 (мелоксикамом, целекоксибом) и традиционными нестероидными противовоспалительными препаратами (диклофенаком) в течение месяца достоверно не изменяет среднесуточные показатели базального рН в фундальном отделе желудке.
7. У больных, достигнувших состояния адаптации слизистой оболочки желудка к длительному приему НПВП, эрозивно-язвенные повреждения слизистой оболочки желудка отсутствуют, а данные иммуногистохимических исследований слизистой оболочки желудка показывают отсутствие достоверных изменений пролиферативной и апоптозной активности эпителия до начала терапии и через 4 недели приема препарата. У пациентов с эрозивно-язвенными повреждениями слизистой оболочки желудка показатели апоптозной и пролиферативной активности достоверно повышены при сравнении с показателями до начала терапии.
8. Применение ингибиторов протонной помпы у пациентов, длительно получающих селективные ингибиторы ЦОГ-2 или традиционные нестероидные противовоспалительные препараты, позволяет снизить до уровня, сопоставимого с применением плацебо , частоту развития диспепсии и эрозивно-язвенных поражения слизистой оболочки желудка и сопровождается улучшением показателей качества жизни.
9. Исследование качества жизни с помощью широко распространенного опросника общего типа 8Р-36у2.0 является простым и приемлемым для клинической практики методом определения эффективности лечения и особенностей течения заболевания на его любой стадии у больных кислото-зависимыми заболеваниями.
Заключение диссертации по теме "Внутренние болезни", Никонов, Евгений Леонидович
выводы
1. Успех современной терапии кислото-зависимых заболеваний определяется комплексным подходом к назначению препаратов, снижающих кислотно-пептический фактор, включая определение генетических особенностей пациента, данные динамической длительной рН-метрии и тщательного учета показателей качества жизни с использованием современных критериев, предложенных в универсальной схеме ЗБ-Зб.
2. Препараты из группы ингибиторов протонной помпы неоднозначны по своему воздействию на больных, скорости наступления и длительности антисекреторного эффекта, что определяется фармакокинетическими особенностями этих препаратов и полиморфизмом генов системы цитохрома 2С19, влияющих на активность процессов метаболизма омепразола. От 8,3 до 20,5% больных являются резистентными к однократно принятой дозе ингибиторов протонной помпы. При однократном применении блокаторов Н2-гистаминовых рецепторов показатель развития резистентности составил 11,1-17,0 %. В тоже время блокаторы Н2-гистаминовых рецепторов обладают свойством у подавляющего большинства больных к развитию толерантности в течение 7-10 суток, что резко ограничивает их применение в качестве препаратов для поддерживающей антисекреторной терапии.
3. Существует три состояния мутаций генов цитохрома 2С19, определяющих метаболическую активность в отношении ингибиторов протонной помпы и, в конечном итоге, скорость распада этих препаратов. При этом выявление у больных гомозиготного состояния по дикому типу диктует необходимость увеличения суточных дозировок препаратов, в случае установления мутантного состояния по обеим аллелям достаточно применение обычных доз.
4. Антисекреторный эффект является важной составляющей комплексного лечения кислото-зависимых заболеваний, причем оценивать влияние препаратов на показатели продукции соляной кислоты целесообразно с помощью длительного динамического наблюдения за показателями интрагастрального рН по данным суточной рН-метрии в течение первой недели лечения.
5. Среди факторов, влияющих на результаты лечения и показатели качества жизни больных рефлюкс-эзофагитом, по степени значимости выделяют: исходную степень поражения слизистой оболочки пищевода, сроки достижения ремиссии, генетически детерминированную скорость метаболизма и дозировку ингибиторов протонной помпы. Результат лечения рефлюкс-эзофагита не зависит от вида используемого ингибитора протонной помпы.
6. Для достижения стойкой ремиссии у больных рефлюкс-эзофагитом А и В стадий целесообразно применение ингибиторов протонной помпы в стандартных дозах (не ниже 40 мг в сутки для омепразола и 60 мг в сутки для лансопразола), более низкие дозы малоэффективны.
7. Выявление у больных с хеликобактерной инфекцией гомозиготного состояния по дикому типу генов цитохрома 2С19 и СС-мутации генов, кодирующих синтез интерлейкина-1бета, является фактором, определяющим низкую эффективность антихеликобактерной терапии. Различные генетические варианты распределения генов, ответственных за синтез TLR4 рецепторов к липополисахариду Helicobacter pylori, не оказывают влияния на результат антихеликобактерной терапии.
8. Больные осложненными формами язвенной болезни двенадцатиперстной кишки (кровотечение, перфорация, пенетрация, рубцово-язвенный стеноз, более 12 недель на фоне противоязвенной терапии не рубцующийся язвенный дефект слизистой оболочки двенадцатиперстной кишки) чаще всего являются гомозиготами до дикому типу генов цитохрома 2С19, что определяет быстрый метаболизм ингибиторов протонной помпы, что является возможной причиной неудовлетворительных результатов антисекреторной и антихеликобактерной терапии.
Название: Практикум по анализу и финансовому менеджменту.
Приведены ключевые положения основных тем, вопросы для обсуждения, задачи и ситуации по курсу "Финансовый менеджмент". Пособие содержит один 43 вариантов рабочей программы университетского курса, финансовые таблицы и основные формулы, необходимые для решения задач. Во 2-е издание включены тестовые вопросы и задачи для контроля знаний студентов, а также рекомендации по проведению тестирования.
Для преподавателей и студентов экономических вузов. Материалы книги могут использоваться практическими работниками при подготовке к сдаче квалификационных экзаменов по бухгалтерскому учету, аудиту и финансовому менеджменту.
Становление рыночных отношений в России не только существенно изменило содержательную часть многих традиционных для нашей страны разделов науки и практики в области экономики, но и привело к необходимости скорейшего развития направлений, которые, с известной долей условности, можно считать относительно новыми, В число последних безусловно входит финансовый менеджмент, являющийся одним из наиболее динамично развивающихся направлений на Западе, имеющих непосредственное отношение к целому ряду профессий, как традиционных (бухгалтер, экономист), так и появившихся в России лишь в последние годы (аудитор, финансовый менеджер, финансовым аналитик). Все эти профессии объединяет необходимость фундаментальной подготовки прежде всего в области бухгалтерского учета, теории и практики управления финансами, права и налогообложения. Финансовый мсиедж-мент, представляющий собой прикладную науку, посвященную обоснованию и разработке логики и методов управления финансами хозяйствующего субъекта, в перечне данных дисциплин занимает весьма существенное место.
СОДЕРЖАНИЕ
Введение 3
1. Финансовый менеджмент: логика, структура, содержание 9
2. Понятийный аппарат и научный инструментарий финансового менеджмента 24
3. Бухгалтерская отчетность в системе информационного обеспечения финансового менеджмента 35
4. Методические основы анализа финансовой деятельности коммерческой организации 54
5. Финансовое планирование и методы прогнозирования 72
6. Категории риска и левериджа, их взаимосвязь 84
7. Основы финансовой математики 92
8. Методы оценки финансовых активов 115
9. Риск и доходность финансовых активов 129
10. Принятие решений по инвестиционным проектам 140
11. Анализ и управление оборотными средствами 160
12. Источники средств и методы финансирования 180
13. Анализ стоимости и структуры капитала 197
14. Политика выплаты дивидендов 212
15. Специальные темы финансового менеджмента 223
16. Международные аспекты финансового менеджмента 240
Рекомендации по тестированию студентов (слушателей) 250
Контрольные (тестовые) вопросы. 267
Образцы контрольных (тестовых) задач.399
Приложения
1. Основные формулы 408
2. Порядковые номера дней в году 422
3. Финансовые таблицы 424
4. Динамика коэффициента падения покупательной способности денежной единицы 432
5. Рабочая программа курса «Финансовый менеджмент» 433
Ответы и указания к отдельным задачам 437
Рекомендуемая литература 444
Бесплатно скачать электронную книгу в удобном формате, смотреть и читать:
Скачать книгу Практикум по анализу и финансовому менеджменту - Ковалев В.В. - fileskachat.com, быстрое и бесплатное скачивание.
Скачать djvu
Ниже можно купить эту книгу по лучшей цене со скидкой с доставкой по всей России.
| Задача 1………………………………………………………………………… | 3 |
| Задача 2………………………………………………………………………… | 5 |
| Задача 3………………………………………………………………………… | 6 |
| Задача 4………………………………………………………………………… | 8 |
| Задача 5………………………………………………………………………… | 10 |
| Задача 6………………………………………………………………………… | 11 |
| Задача 7………………………………………………………………………… | 14 |
| Список использованной литературы………………………………………… | 16 |
Задача № 1
В первый год выручка составит – 8000 тыс. руб., материальные затраты – 3600 тыс. руб., амортизационные отчисления – 800 тыс. руб., расходы на оплату труда – 2400 тыс. руб., незавершенное производство увеличится на 400 тыс. руб., дебиторская задолженность уменьшится на 100 тыс. руб., задолженность перед бюджетом уменьшится на 360 тыс. руб.
Во второй год произойдут следующие изменения: предприятия получит долгосрочный кредит на сумму 900 тыс. руб., выручка возрастет на 15% по сравнению с первым годом и составит – 9200 тыс. руб., материальные затраты составят 3750 тыс. руб., собственный оборотный капитал возрастет на 540 тыс. руб. Все остальные затраты останутся на уровне предыдущего года. Ставка налога на прибыль составляет 20%.
Решение:
1) Себестоимость продукции = 3600 тыс.руб. + 800тыс.руб. + 2400тыс.руб.=6800тыс.руб.
2) Прибыль до налогооблажения=8000тыс.руб.-6800тыс.руб=1200тыс.руб.
3) Налог на прибыль=1200тыс.руб.*0,2=240тыс.руб.
4) Чистая прибыль=1200тыс.руб.-240тыс.руб.=960тыс.руб.
5) Денежный поток=960тыс.руб.+800тыс.руб.-400тыс.руб.+100 тыс.руб.-360тыс.руб.=1100тыс.руб.
6) Текущая стоимость ДП=1100тыс.руб./(1+0,11)=991тыс.руб.-стоимость денежного потока в первый год.
7) Себестоимость продукции 2-года = 3750тыс. руб. + 800тыс. руб. + 2400тыс. руб. = 6950тыс. руб.
8) Прибыль до налогообложения = (8000 тыс.+1200тыс.руб)-6950тыс.руб.=2250тыс.руб.
9) Налог на прибыль=2250тыс.руб.*0,2=450тыс.руб.
10)Чистая прибыль=2250тыс.руб-450тыс.руб.=1800тыс.руб.
11)Денежный поток = 1800тыс.руб. + 800тыс.руб. + 900тыс.руб. - 540тыс.руб. = 2960тыс.руб.
12)Текущая стоимость ДП 2-го года = 2960тыс.руб./(1+0,11)*(1+0,11) = 2402тыс.руб.
Задача № 2
Детский магазин закупает и продает детские кроватки. Издержки на размещение одного заказа составляют 900 рублей, издержки на хранение – 11% от стоимости одной кроватки, цена за одну кроватку – 6300 руб. Рассчитайте оптимальный размер заказа и требуемое количество заказов в течение года, если магазин продает в год по 500 кроваток.
Решение:
Для расчета оптимального значения размера заказа используем модифицированную формулу Модели управления запасами Уилсона.
| Qw = | 2 * 365 * 0,9 * 1,36 | = 35,98 = 36 шт. |
| 11% * 6,3 |
Оптимальный объем заказа – 36 кроваток. Тогда оптимальное количество заказов, при годовой потребности в кроватках – 500 шт., будет:
500 / 36 = 13,88 = 14 заказов/год.
Задача № 3
В январе предприятие изготовило и реализовало 3,6 тыс. изделий по цене 550 рублей за единицу. Общие постоянные затраты предприятия составили 1287 тыс. рублей, общие переменные затраты составили 297 тыс. рублей. Определите точку безубыточности, порог рентабельности, запас финансовой прочности и операционный рычаг. Сделайте выводы.
Решение:
1) Найдем МП – маржинальная прибыль:
МП = В – Пез = Поз + ОП, где
В – выручка;
В = Количество реализованных изделий (шт.) * Цед.
Пез – переменные затраты;
Поз – постоянные затраты.
В = 3,6 * 550 = 1980 тыс. руб.
МП = 1980 – 297 = 1683 тыс. руб.
2) Найдем точку безубыточности:
При производстве 2753 шт. изделий в год с неизменным затратами предприятие не получит прибыль, но и не потерпит убытки.
3) Определим «порог рентабельности» (ПР). Для ПР характерно:
Квкл. – коэффициент вклада в формирование прибыли.
4) Рассчитаем запас финансовой прочности (ЗФП) предприятия, то есть на сколько можно снизить объем производства и не попасть в зону убытков.
ЗФП = 1982 – 1514,11 = 465,89 тыс. руб.
ЗФП = 100/4,25 = 23,52%
5) Определи операционный рычаг:
ОР=МП , где
МП – маржинальная прибыль;
ОП – операционная прибыль;
ОП = МП – Поз
ОП = 1683 – 1287 = 396 тыс. руб.
| ОР = | 1683 | = 4,25 |
| 396 |
Маржинальная прибыль от продажи минимального достаточного количества единиц изделий полностью возмещает постоянные затраты предприятия за январь. То есть с момента пересечения точки безубыточности прибыль (до выплаты налогов) стала расти на 4,25% на каждый прибавленный 1% выручки. А запас финансовой прочности составляет почти четверть от всего объема производства за январь.
Задача № 4
Предприятию требуется для покрытия недостатков источников финансирования суммы в размере 140 тыс. руб. Оно может воспользоваться двумя вариантами: взять кредит в банке или заключить договор факторинга с фактор-компанией. Дебиторская задолженность, которую предприятие может продать составляет 280 тыс. руб. Недостаток источников финансирования необходимо покрывать заемными средствами в течение года.
Условия получения кредита: процентная ставка составляет 19% годовых; срок кредита – 1 год.
Условия факторинга: комиссионное вознаграждение составляет 4% от стоимости купленной дебиторской задолженности; резервирование составляет 20% от стоимости купленной дебиторской задолженности; процентная ставка, взимаемая фактор-компанией за предоставленные по факторингу средства, составляет 16% годовых.
Необходимо определить, какой из вариантов привлечения источников финансирования предпочтительнее для предприятия.
Решение:
1) % по кредиту = потреб.в ден.средствах * (1+процентная ставка)-потреб.в ден.средствах =140 000 *19%=26600 руб.
2) Комиссионные = 140 000 руб./(100%-20%)=175000руб.
3) 175000*0,04=7000руб.
4) Сумму %=140000*0,16%=22400руб.
5) Общие затраты=22400руб.+7000руб.=29400руб.
Вывод: Исходя из расчетов видно, что общие затраты по договору факторинга составляют 29400руб., а по договору кредита в банке 26600руб. Предприятию выгоднее воспользоваться кредитом банка, чем применение договора факторинга.
Задача № 5
В результате инвестирования капитала в размере 2,0 млн. рублей предполагается получение чистой прибыли в размере 0,8 млн. рублей. Определите ожидаемую рентабельность собственного капитала для трех вариантов финансирования инвестиций, если процентная ставка по заемным средствам равна 19%, ставка налога на прибыль – 20%:
1) при использовании только собственных средств;
2) при использовании собственных и заемных средств. Удельный вес заемных средств составляет 50% в структуре капитала;
3) при использовании собственных и заемных средств. Удельный вес заемных средств составляет 75% в структуре капитала.
Необходимо сделать вывод о предпочтительности структуры капитала.
Решение:
1) Использование только собственного капитала:
РСК=1-налоговая ставка*ЭР
РСК=1-0,2-0,4=0,4
2) Использован собственный и заемный капитал. Удельный вес заемных средств – 50%.
ЭФР=1-0,2(0,4-0,19)*0,5=0,98
РСК=0,19+0,4=0,59
3. Использован собственный и заемный капитал. Удельный вес заемных средств – 75%.
ЭФР=1-0,2(0,4-0,19)0,75=0,69
Вывод: рентабельность собственного капитала при инвестировании с удельным весом заемных средств 75% оказалась гораздо выше, чем в других случаях.
Задача № 6
Структура капитала предприятия выглядит следующим образом:
Определите средневзвешенную стоимость капитала предприятия, если известно, что процентная ставка по облигациям составляет 17%. Процентная ставка по банковскому кредиту составляет 19%. Рыночная стоимость акции равна 800 руб. Размер выплаченных дивидендов на одну акцию в отчетном году составил 115 руб. Ожидаемые ежегодные темпы роста дивидендов составляют 9%. Ставка налога на прибыль предприятия - 20%. Учетная ставка Центрального банка – 10%.
Леднев В.А., Волнин В.А.
Практикум
по дисциплине «Финансовый
менеджмент»
Москва 2011 г.
Методические указания по пользованию практикумом
Практикум соответствует программе дисциплины «Финансовый менеджмент» и является дополнением к руководству по изучению (study-guide) одноименной дисциплины. Структурно он разбит по темам изучаемого курса. Содержательно каждая тема состоит из одного, двух или трех разделов.
Сначала приводятся тесты, причем правильных ответов может быть несколько.
Затем предлагаются подобные задачи для самостоятельного решения. Правильность решения задач студенты могут проверить в приводимых кратких ответах.
Тема 1. Финансовый менеджмент в системе управления предприятием
Тесты
Финансовый менеджмент – это:
фундаментальная наука;
прикладная наука;
раздел общего менеджмента, изучающий финансы;
современная теория финансов.
К категориям финансового менеджмента относятся:
риск;
дисконт;
денежный поток;
леверидж;
все перечисленное.
Максимизация рыночной стоимости предприятия - это:
принцип рыночной экономики;
стратегическая цель финансового менеджмента;
оперативная цель финансового менеджмента;
метод расчета средневзвешенной стоимости капитала.
Объектом управления в финансовом менеджменте являются:
финансовые отношения;
финансовые ресурсы;
финансовые потоки;
все перечисленное.
К информационной базе финансового менеджмента относятся:
бухгалтерская отчетность;
статистические финансовые данные;
публикации в средствах массовой информации;
все перечисленное.
Концепция временной стоимости денег предполагает:
не существует бесплатных источников финансирования;
получение дохода чаще всего сопряжено с риском;
стоимость денежной единицы, имеющейся сегодня, неравноценна стоимости денежной единицы, ожидающейся в будущем;
денежные средства рекомендуется вкладывать только под ставку сложного процента.
Основные функции финансового менеджмента:
планирование;
контроль;
распределение;
анализ.
Концепция компромисса между риском и доходностью означает:
чем выше доходность, тем выше риск;
чем выше доходность, тем ниже риск;
чем ниже доходность, тем выше риск;
получение дохода не сопряжено с риском.
Финансовый менеджмент как метод управления финансами представляет собой:
комплекс мероприятий, направленных на приведение в соответствие уровня товарно-материальных запасов планируемым объемам производства и продаж;
комплекс мероприятий, направленных на формирование капитала, денежных доходов и различных фондов организации;
управление формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов организации и оптимизацией ее денежных потоков;
политику организации в области использования прибыли.
Тема 2. Финансовый анализ
Тесты
Основным источником информации при проведении внешнего финансового анализа является:
финансовая отчетность;
данные бухгалтерского учета;
акты ревизий и проверок;
статистическая отчетность.
Какой анализ изучает структуру средств предприятия и их источников:
вертикальный;
горизонтальный;
трендовый;
факторный.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает:
какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время;
какую часть всех обязательств организация может погасить в ближайшее время;
какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, ;
какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время.
Коэффициент финансового рычага характеризует:
платежеспособность;
рентабельность;
ликвидность;
финансовую устойчивость.
Период оборота дебиторской задолженности определяется как:
отношение количества дней в периоде к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности;
отношение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности к количеству дней в периоде;
отношение количества дней в периоде к величине средней дебиторской задолженности;
отношение величины средней дебиторской задолженности к количеству дней в периоде.
Под понятием финансовая устойчивость понимается:
степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами и денежными активами, необходимыми для обеспечения платежеспособности;
независимость организации от конъюнктуры рынков;
независимость организации от внешних источников финансирования;
наличие у организации собственного капитала.
Какое влияние на рентабельность активов оказывает снижение их оборачиваемости?
приводит к увеличению;
приводит к уменьшению;
не оказывает никакого влияния.
Аналитический баланс строится на основе:
баланса доходов и расходов;
бухгалтерского баланса;
баланса материальных ресурсов;
баланса кредитов и займов.
На уровень финансовой устойчивости организации влияют следующие факторы:
величина оборотных активов предприятия;
соотношение собственного и заемного капитала;
соотношение денежных средств и заемного капитала;
соотношение наличных денежных средств и кредиторской задолженности.
Получение организацией убытка в отчетном периоде при неизменных остальных показателях в финансовой отчетности:
снижает показатель фондоотдачи;
увеличивает активы предприятия;
увеличивает финансовую устойчивость ;
снижает величину чистых активов.
Задание 1.
Имеются следующие данные бухгалтерского баланса: сырье и материалы – 825 тыс. руб.; незавершенное производство – 122 тыс. руб.; готовая продукция – 191 тыс. руб.; краткосрочная дебиторская задолженность – 839 тыс. руб.; денежные средства – 332 тыс. руб.; прочие оборотные активы – 331 тыс. руб.; кредиторская задолженность – 890 тыс. руб.; краткосрочные кредиты и займы – 1125 тыс. руб. Определите величину чистого оборотного капитала предприятия.
Решение.
Величина чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств) может быть определена как разность между величиной оборотных активов и краткосрочных обязательств:
ЧОК = ОА – КО
Таким образом, для расчета величины ЧОК необходимо найти величину оборотных активов и величину краткосрочных обязательств. В состав оборотных активов в соответствии с действующими правилами ведения бухгалтерского учета входят: запасы сырья и материалов, незавершенное производство, запасы готовой продукции, долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотных активы.
Исходя из этого, величина оборотных активов равна:
тыс. руб.
В состав краткосрочных обязательств входят: кредиторская задолженность и краткосрочные кредиты и займы, т.е. величина краткосрочных обязательств равна:
тыс. руб.
Таким образом, величина чистого оборотного капитала равна:
тыс. руб.
Задание 2.
По данным бухгалтерского баланса: внеоборотные активы – 18890 тыс. руб.; сырье и материалы – 825 тыс. руб.; незавершенное производство – 122 тыс. руб.; готовая продукция – 191 тыс. руб.; дебиторская задолженность – 839 тыс. руб.; денежные средства – 332 тыс. руб.; прочие оборотные активы – 331 тыс. руб.; кредиторская задолженность – 890 тыс. руб.; краткосрочные кредиты и займы – 1125 тыс. руб.; собственный капитал – 19850 тыс. руб. Определите величину коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.
Решение.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется следующим образом:
Числитель данного коэффициента представляет собой разницу между величиной собственного капитала и внеоборотных активов, это и есть собственные оборотные средства:
тыс. руб.
Определение величины оборотных активов знакомо по предыдущей задаче:
тыс. руб.
При этом в расчете окажутся незадействованными величины кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов. Объясняется это тем, что указанные показатели характеризуют величину краткосрочных обязательств и не имеют отношения к расчету величины оборотных активов.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами будет равен:
Таким образом, оборотные активы на 36% обеспечены собственным капиталом.
Задание 3.
Имеются следующие данные: денежные средства – 60 тыс. руб.; краткосрочные финансовые вложения – 18 тыс. руб.; дебиторская задолженность – 82 тыс. руб.; основные средства – 240 тыс. руб.; нематериальные активы – 24 тыс. руб.; производственные запасы – 150 тыс. руб., кредиторская задолженность – 90 тыс. руб., краткосрочные кредиты – 60 тыс. руб.; долгосрочные кредиты – 180 тыс. руб. Определите коэффициенты ликвидности.
Решение.
Для оценки финансового состояния предприятия необходимо рассчитать коэффициенты ликвидности, их несколько и они взаимосвязаны. Это коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной (быстрой) ликвидности, коэффициент текущей ликвидности. Они определяются отношением суммы оборотных активов к величине текущих (краткосрочных) обязательств. Различаются коэффициенты числителем – какие именно оборотные активы принимаются в рассмотрение. Каждый из коэффициентов характеризует лишь определенную сторону ликвидности, все вместе они дают достаточно полное представление о ликвидности и платежеспособности предприятия.
Определяем коэффициент абсолютной ликвидности:
Определяем коэффициент срочной ликвидности:
Определяем коэффициент текущей ликвидности:
Величина коэффициентов возрастает: от абсолютной к текущей ликвидности, что легко объяснимо, т.к. все большее количество оборотных активов принимается в рассмотрение.
Как видим, в исходных данных содержалась избыточная информация. Данные о внеоборотных активах и долгосрочных кредитах не были использованы. Но в повседневной деятельности никто и не подсказывает финансовому менеджеру, где и какую брать информацию.
Задание 4.
Подсчитайте коэффициент финансовой независимости (автономии) акционерного общества. Имеются следующие данные из пассива баланса: уставный капитал – 1000, добавочный капитал – 500, резервный капитал – 200, нераспределенная прибыль – 1200, кредит банка – 500, кредиторская задолженность – 400, задолженность бюджету – 300. Все суммы в тыс. руб.
Решение.
Коэффициент финансовой независимости является наиболее общим и простым показателем , характеризующим финансовую устойчивость предприятия. Его легко определить на основании данных бухгалтерского баланса.
СК – собственный капитал;
ВБ –
валюта баланса.
Доля собственного капитала в общей сумме финансовых средств равна 70%, это достаточно высокий показатель. Можно сделать предварительный вывод о финансовой устойчивости общества и его независимости от внешних кредиторов.
Задание 5.
Определите коэффициент финансового рычага предприятия, если коэффициент финансовой независимости (автономии) равен 0,75.
Решение.
Оба коэффициента используются при анализе структуры капитала, они взаимосвязаны. Но если коэффициент финансовой независимости определяет долю собственного капитала в общей сумме средств, то коэффициент финансового рычага характеризует соотношение заемного и собственного капитала предприятия.
В исходных данных отсутствуют абсолютные цифры, тем не менее можно решить задачу, используя относительные показатели, т.к. заемный и собственный капитал в сумме составляют 1 или 100%.
Задания для самостоятельного решения
Задание 1.
Предприятие начинает производить новый продукт. Его активы в будущем году достигнут 150 млн. руб., выручка от продаж – 240 млн. руб., рентабельность продаж – 18%. Какой предполагается прибыль от продаж?
Задание 2.
Активы предприятия составляют 120 млн. руб., выручка от продаж – 180 млн. руб., рентабельность продаж – 15%. Чему равна рентабельность активов?
Задание 3.
Имеются следующие данные: денежные средства – 65 тыс. руб.; краткосрочные финансовые вложения – 30 тыс. руб.; дебиторская задолженность – 93 тыс. руб.; основные средства – 260 тыс. руб.; нематериальные активы – 44 тыс. руб.; производственные запасы – 170 тыс. руб., кредиторская задолженность – 102 тыс. руб., краткосрочные кредиты – 80 тыс. руб.; долгосрочные кредиты – 250 тыс. руб. Определите коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности.
Задание 4.
Имеются следующие данные: денежные средства – 92 тыс. руб.; краткосрочные финансовые вложения – 60 тыс. руб.; дебиторская задолженность – 115 тыс. руб.; основные средства – 260 тыс. руб.; нематериальные активы – 65 тыс. руб.; производственные запасы – 190 тыс. руб., собственный капитал – 520 тыс. руб. Определите коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Задание 5.
Определите коэффициент финансовой независимости (автономии) предприятия, если коэффициент финансового рычага равен 3,5.
Тема 3. Финансовое планирование
Тесты
Финансовая стратегия предприятия представляет собой:
определение долгосрочных целей развития финансовой деятельности предприятия;
процесс перераспределения финансовых ресурсов предприятия по структурным подразделениям;
решение задач конкретного этапа развития финансовой системы предприятия;
выбор и реализация наиболее эффективных форм реальных и финансовых вложений.
Бюджетированием принято называть:
планирование федерального бюджета;
систему региональных бюджетов;
свод муниципальных бюджетов;
оперативное финансовое планирование на предприятии сроком до одного года.
Финансовая политика предприятия представляет собой:
систему методов и форм по разработке управленческих решений в области финансовой деятельности;
процесс определения финансового состояния предприятия;
систему финансовых отношений на предприятии ;
деятельность предприятия по реализации его финансовой стратегии.
Какой бюджет входит в состав операционных бюджетов:
инвестиционный бюджет;
налоговый бюджет;
Финансовый раздел бизнес-плана представляет собой:
ресурсное и технологическое обеспечение производства;
обобщение этапов планирования в денежном выражении;
построение эффективной системы управления финансами предприятия;
количественное выражение маркетинговой политики.
Какой бюджет разрабатывается непосредственно на основе бюджета продаж:
бюджет капиталовложений;
бюджет прямых затрат на оплату труда;
бюджет производства;
бюджет прямых материальных затрат.
Финансовая стратегия должна обеспечивать:
финансовую устойчивость предприятия;
максимизацию рыночной стоимости предприятия;
соответствие генеральной цели развития предприятия;
все перечисленное.
В состав финансовых бюджетов предприятия входят:
прогнозный баланс;
бюджет прямых затрат на оплату труда;
бюджет доходов и расходов;
бюджет движения денежных средств.
Организация бюджетирования на предприятии – это функция:
главного бухгалтера;
генерального директора;
коммерческого директора;
финансового директора.
В состав специальных бюджетов предприятия входят:
бюджет накладных расходов;
бюджет управленческих расходов;
бюджет налогов;
бюджет прямых затрат труда.
Задание 1.
Продажи предприятия в декабре 2006 года составили по изделию А – 2500, а по изделию Б – 800 шт. Цена за единицу изделия А составила 250 руб. /шт., изделия Б – 1500 руб./шт. Необходимо подготовить бюджет продаж в первом квартале при условии, что прогнозируемые объемы продаж изделия А в первом квартале должны составить по месяцам 3500, 4000, 4000 шт., изделия Б – 1000, 1100, 1200 шт., а отпускные цены по изделию А увеличатся на 4%.
Решение.
Представим форму бюджета продаж и заполним известные из условия параметры:
Бюджет продаж
| Показатель | Факт Декабрь 2006
| Январь | Февраль | Март |
| Запланированные продажи, шт.: |
||||
| Изделие А | 2500 | 3500 | 4000 | 4000 |
| Изделие Б | 800 | 1000 | 1100 | 1200 |
| Цена за единицу, руб./шт. |
||||
| Изделие А | 250 | |||
| Изделие Б | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 |
| |
||||
| Всего | ||||
| Изделие А | ||||
| Изделие Б | ||||
Поскольку цена за изделия А увеличится на 4%, ее фактическое значение составит: 250 + 250*0,04 = 260 руб.
Выручка по каждому изделию определяется путем перемножения объемов продаж в натуральном выражении на цену соответствующего изделия.
Суммарная денежная выручка представляет собой сумму выручки от реализации изделия обоих изделий.
Таким образом, бюджет продаж на первый квартал будет выглядеть следующим образом:
| Показатель | Факт декабрь 2006
| Январь | Февраль | Март |
| Запланированные продажи, шт.: |
||||
| Изделие А | 2500 | 3500 | 4000 | 4000 |
| Изделие Б | 800 | 1000 | 1100 | 1200 |
| Цена за единицу, руб./шт. |
||||
| Изделие А | 250 | 260 | 260 | 260 |
| Изделие Б | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 |
| Выручка от продаж (всего продажи), тыс. руб. |
||||
| Всего | 1825 | 2410 | 2690 | 2840 |
| Изделие А | 625 | 910 | 1040 | 1040 |
| Изделие Б | 1200 | 1500 | 1650 | 1800 |
Задание 2.
На основе бюджета продаж, сформированного в предыдущей задаче, необходимо составить бюджет поступлений денежных средств от продажи продукции. Известно, что в соответствии с действующей кредитной политикой 30% , 50% в следующем, 15% – во втором, и 5% – в третьем месяце от момента продаж.
Решение.
Бюджет продаж – это бюджет отгрузок продукции, поэтому он практически никогда не совпадает с бюджетом поступлений денежных средств, который учитывает реальные поступления, включая продажи товаров с отсрочкой платежа. Тогда продажи, осуществленные в декабре (1825 тыс. руб.) будут оплачены: 547,5 тыс. руб. (1825*0,3) – в декабре, 912,5 тыс. руб. (1825*0,5) – в январе, 273,75 тыс. руб. (1825*0,15) – в феврале и 91,25 тыс. руб. (1825*0,05) – в марте. Аналогично проводится расчет поступлений от продаж в каждом последующем месяце. На основании полученных данных определяется общая величина поступлений от продаж по месяцам и сумма дебиторской задолженности на конец месяца.
Дебиторская задолженность на конец месяца = Дебиторская задолженность на начало месяца + Выручка от продаж – Поступления денежных средств (всего).
Таким образом, бюджет поступлений денежных средств будет выглядеть следующим образом:
Бюджет поступлений денежных средств
| Показатель | Продажи | Факт декабрь | Январь | Февраль | Март |
| Дебиторская задолженность на начало месяца, тыс. руб. | 992 примечание | 2269,5 | 3044 | 3448,25 |
|
| Выручка от продаж (всего продажи), тыс. руб. | 1825 | 2410 | 2690 | 2840 |
|
| Поступления денежных средств, всего, тыс. руб. | 547,5+дз декабря | 1635,5 | 2285,75 | 2649,75 |
|
| Поступления от продаж каждого месяца, тыс. руб. |
|||||
| Декабрь | 1825 | 547,5 | 912,5 | 273,75 | 91,25 |
| Январь | 2410 | 723 | 1205 | 361,5 |
|
| Февраль | 2690 | 807 | 1345 |
||
| Март | 2840 | 852 |
|||
| Дебиторская задолженность на конец месяца, тыс. руб. | 2269,5 | 3044 | 3448,25 | 3638,5 |
|
Отметим, что бюджет поступлений денежных средств от продажи продукции в свою очередь является основой для построения бюджета движения денежных средств.
Задание 3.
На основе бюджета продаж необходимо сформировать бюджет производства. Запас готовой продукции планируется в размере 10% от продаж следующего месяца.
Решение.
Запас готовой продукции необходим для бесперебойной работы с покупателями, его плановая величина должна быть учтена в бюджете производства, для составления которого используется следующий алгоритм:
Количество продукции, которое необходимо произвести = Плановый объем продаж + Желаемый запас готовой продукции на конец планового периода – запас готовой продукции на начало периода.
Бюджет производства после проведения соответствующих расчетов будет выглядеть следующим образом:
Бюджет производства
| Показатель | Факт декабрь? | Январь | Февраль | Март |
| Запланированные продажи, шт.: |
||||
| Изделие А | 2500 | 3500 | 4000 | 4000 |
| Изделие Б | 800 | 1000 | 1100 | 1200 |
| Запас на конец месяца* |
||||
| Изделие А | 350 | 400 | 400 | 400 |
| Изделие Б | 100 | 110 | 120 | 130 |
| Запас на начало месяца** |
||||
| Изделие А | 250 | 350 | 400 | 400 |
| Изделие Б | 80 | 100 | 110 | 120 |
| Количество единиц продукции , подлежащих изготовлению (объем производства)*** |
||||
| Изделие А | 2600 | 3550 | 4000 | 4000 |
| Изделие Б | 820 | 1010 | 1110 | 1210 |
* Принимается на уровне 10% объема продаж в следующем месяце
** Равен запасу на конец предыдущего месяца
*** п.1 + п.2 – п.3
Бюджет производства является отправной точкой для построения ряда других бюджетов.
Задание 4.
На основе бюджета производства продаж необходимо сформировать бюджет прямых материальных затрат. Величина прямых материальных затрат на изготовление изделия А равна 101,17 руб./шт., а изделия Б – 601 руб./шт.
Решение.
Алгоритм заполнения бюджета прямых материальных затрат идентичен алгоритму заполнения бюджета продаж.
Бюджет прямых материальных затрат
| Показатель | Факт декабрь | Январь | Февраль | Март |
| Количество единиц продукции, подлежащих изготовлению (объем производства) |
||||
| Изделие А | 2600 | 3550 | 4000 | 4000 |
| Изделие Б | 820 | 1010 | 1110 | 1210 |
| Прямые материальные затраты на одно изделие, руб./шт. |
||||
| Изделие А | 101,17 | 101,17 | 101,17 | 101,17 |
| Изделие Б | 601,00 | 601,00 | 601,00 | 601,00 |
| Прямые материальные затраты, тыс. руб. |
||||
| Всего | 756 | 966 | 1072 | 1132 |
| Изделие А | 263 | 359 | 405 | 405 |
| Изделие Б | 493 | 607 | 667 | 727 |
Задание 5.
На основе бюджета прямых материальных затрат необходимо сформировать бюджет закупок. Остатки запасов сырья и материалов планируются в размере 40% от потребности в следующем месяце.
Решение.
Алгоритм заполнения бюджета закупок идентичен алгоритму заполнения бюджета производства.
Бюджет закупок
| Показатель | Факт декабрь | Январь | Февраль | Март |
| Потребность в материалах всего, тыс. руб. | 756 | 966 | 1072 | 1132 |
| Желаемый запас на конец периода, тыс. руб.* | 386 | 429 | 453 | 477 |
| Запас материалов на начало периода, тыс. руб. | 352 | 386 | 429 | 453 |
| Сумма затрат на закупку материалов, тыс. руб.** | 790 | 1009 | 1096 | 1156 |
* Запас материалов на конец периода принят на уровне 40% от потребности в материалах (прямых материальных затрат)
** Закупки = Потребность - Начальный запас + Конечный запас.
Все рассмотренные нами бюджеты относятся к операционным бюджетам. Они тесно связаны между собой и в свою очередь являются основой для построения финансовых бюджетов.