Эффективное управление финансами организаций возможно лишь при планировании всех финансовых потоков, процессов и отношений хозяйствующего субъекта.

Финансовое планирование - это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития организации.

Основными целями этого процесса является установление соответствия между наличием и потребностью в них, выбор эффективных источников формирования финансовых ресурсов и выгодных вариантов их использования.

Осуществляется посредством составления разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования. Финансовый план следует рассматривать как одну из реальных форм проявления распределительного характера финансов организаций. Финансовый план организации выступает в виде балансовых форм, сгруппированных в них статей доходов и расходов, планируемых к получению и финансированию в предстоящем периоде. Степень детализации плана зависит от принятой в организации формы документов. Форма финансового плана вместе с методологией составления и методикой разработки показателей не тождественна одной из форм финансовой отчетности — бухгалтерскому балансу.

Финансовые планы подразделяются на долгосрочные, текущие и оперативные.

В долгосрочном финансовом плане определяются ключевые финансовые параметры развития организации, разрабатываются стратегические изменения в движении ее финансовых потоков. В текущем финансовом плане все разделы плана развития организации увязываются с финансовыми показателями, определяется влияние финансовых потоков на производство и продажу, конкурентоспособность организации в текущем периоде. Оперативный финансовый план включает в себя краткосрочные тактические действия — составление и исполнение платежного и налогового календаря, кассового плана на месяц, декаду, неделю.

Объектами финансового планирования являются движение финансовых ресурсов; финансовые отношения, возникающие при формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов; стоимостные пропорции, образуемые в результате распределения финансовых ресурсов.

Финансовое планирование как инструмент управления финансами организаций отличается разнообразием форм и показателей, отражающих многообразие форм собственности, различия в видах и способах ведения бизнеса.

Финансовое планирование в организации призвано решить следующие задачи:

• выявление резервов увеличения доходов организации и способов их мобилизации;
• эффективное использование финансовых ресурсов, определение наиболее рациональных направлений развития организации, обеспечивающих в планируемом периоде наибольшую прибыль;
• увязка финансовых ресурсов с показателями производственного плана организации;
• обеспечение оптимальных финансовых взаимоотношений с бюджетом, банками и другими финансовыми структурами.

Значение финансового планирования

Финансовое планирование представляет собой одну из составных функций управления. Оно тесно связано с планированием всей хозяйственной деятельности организации. В условиях рыночной экономики роль планирования не только не снижается, но и многократно возрастает. Убедительным аргументом, подтверждающим целесообразность планирования, является практика зарубежных коммерческих компаний, где бизнес-планы разрабатываются повсеместно и на постоянной основе.

Без бизнес-плана невозможно эффективно управлять не только крупным, но и сравнительно небольшим предприятием. Будущее любой организации без него неопределенно и непредсказуемо. Поэтому управленческому персоналу необходимо уметь составлять бизнес-план.

— это документ, который дает описание основных аспектов будущего коммерческой организации, анализирует все риски, с которыми она может столкнуться, определяет способы решения возможных проблем и отвечает в конечном счете на вопрос: стоит ли вообще вкладывать деньги в этот проект и принесет ли он доходы, которые окупят затраты.

Обычно бизнес-план включает следующие разделы:

• обзорный раздел (резюме);
• описание организации (предприятия);
• описание продукции (товаров, работ, услуг);
• анализ рынка;
• производственный план;
• план сбыта (маркетинговые мероприятия);
• финансовый план;
• анализ чувствительности проекта;
• экологическая и нормативная информация;
• приложения.

Таким образом, финансовый план является важнейшей составной частью бизнес-плана, который может составляться как для обоснования конкретных инвестиционных проектов и программ, так и для управления всей текущей и стратегической деятельностью организации. Финансовый план можно рассматривать как задание по отдельным показателям, а также как финансовый документ, обеспечивающий увязку показателей развития организации с имеющимися для этого финансовыми ресурсами.

Финансовое планирование как составная часть бизнес-планирования направлена, с одной стороны, на предотвращение ошибочных действий в сфере финансов, с другой — на выявление резервов и мобилизацию неиспользованных возможностей. Наличие бизнес-плана является важным фактором при решении вопроса о предоставлении финансовой поддержки организации от внешних инвесторов.

Основными задачами финансового планирования в организации являются:

• обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами деятельности предприятия;
• определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;
• выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;
• установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, внебюджетными фондами, банками и контрагентами;
• соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;
• контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью организации.

Значение финансового планирования для организации состоит в том, что оно:

• воплощает выработанные стратегические пели в форму конкретных финансовых показателей;
• обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производственном плане экономические пропорции развития;
• предоставляет возможности определения жизнеспособности финансовых проектов;
• служит инструментом получения финансовой поддержки у внешних инвесторов.

Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется миссии и общей стратегии предприятия. Следует отметить, что никакие финансовые прогнозы не обретут практическую ценность, пока не проработаны производственные и маркетинговые решения. Более того, финансовые планы будут нереальны, если недостижимы поставленные маркетинговые цели, если условия достижимости целевых финансовых показателей невыгодны для предприятия в долгосрочной перспективе.

Принципы финансового планирования

Характер и содержание финансового планирования определяют его принципы :

• научности в планировании финансов — реализуется через использование научно обоснованных методов в финансовом планировании;
• оптимальности в планировании финансов — означает выбор одного наиболее оптимального планового решения из возможных планируемых вариантов;
• целевой направленности и интегрированности в общую систему планирования (управления) и подчинения миссии и общей стратегии развития организации — означает необходимость четкой формулировки миссии организации, определение ее стратегических целей, а также примат стратегического планирования над текущим и оперативным планированием;
• системного характера планирования — состоит в том, что финансовое планирование представляет собой совокупность взаимосвязанных элементов (планов), которые направлены на достижение стратегической цели предприятия;
• финансового соотношения сроков — состоит в том, что получение и использование средств должно происходить в установленные сроки, т.е., к примеру, капиталовложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств;
• обеспечения ликвидности и финансовой устойчивости — реализуется через такое финансовое планирование, которое должно обеспечивать платежеспособность предприятия в любой момент времени. У предприятия должно быть достаточно
• ликвидных средств, чтобы обеспечить погашение краткосрочных обязательств;
• принцип сбалансированности рисков — состоит в том, что, к примеру, особо рисковые инвестиции долгосрочного характера целесообразно финансировать за счет собственных средств;
• принцип учета потребностей рынка — означает то, что для организации важно учитывать конъюнктуру рынка, его емкость и деятельность конкурентов на нем;
• принцип предельной рентабельности — реализуется через выбор тех направлений вложений средств, которые обеспечивают максимальную отдачу (прибыльность) при минимальных рисках;
• принцип координации финансовых планов — заключается в том, что финансовые планы различных структурных подразделений и видов взаимосвязаны и взаимозависимы.

Принципы финансового планировании организации определяют характер и содержание плановой деятельности в организации. К. ним относятся выделение приоритетов, обеспечение финансовой безопасности, оптимизация, координация и интеграция, упорядочение и контроль.

Выделение приоритетов. Финансовое планирование связано с реально существующей сложностью планируемых объектов и процессов. При финансовом планировании важно выделить наиболее существенные связи и зависимости, объединить их в модули, учитывающие сферы финансовой деятельности организации и являющиеся структурными элементами единого плана. Такой подход позволяет разбить процесс финансового планирования на отдельные плановые расчеты и упростить процесс разработки и реализации плана, а также контроля за его выполнением.

Прогнозирование состояния как внешней, гак и внутренней, экономической, финансовой среды организаций осуществляется путем систематического анализа основных факторов. Качество прогноза определяет и качество финансового плана.

Обеспечение финансовой безопасности. Финансовое планирование должно учитывать финансовые риски, связанные с принятием финансовых решений, а также возможности исключения или уменьшения рисков.

Оптимизация. В соответствии сданным принципом финансовое планирование должно обеспечить выбор допустимых и наилучших с точки зрения ограничений альтернатив использования финансовых ресурсов.

Координация и интеграция. При финансовом планировании следует учитывать интеграцию различных сфер деятельности организаций. Финансовые планы отдельных подразделений организации должны разрабатываться в тесной взаимоувязке. Например, финансовые планы цехов основного производства должны быть увязаны с финансовыми планами транспортного, ремонтного, энергетического и складского хозяйства. Любые изменения в финансовых планах одних структурных единиц должны быть отражены в планах других. Взаимосвязь и одновременность — ключевые черты координации финансового планирования в организациях.

Упорядочение. С помощью финансового планирования создается единый порядок действий всех работников и подразделений организации.

Контроль. Финансовое планирование позволяет наладить эффективную систему контроля за производственно-хозяйственной деятельностью, анализ работы всех подразделений организации.

Документирование. Финансовое планирование обеспечивает документированное представление процесса финансово-хозяйственной деятельности организации.

В практике финансового планирования следует выделить три способа планирования. При первом способе планирования оно осуществляется «снизу вверх», от низших уровней иерархии к высшим. Низшие структурные подразделения сами составляют детальный финансовый план своей работы, которые впоследствии интегрируются на верхних ступенях, образуя в итоге финансовый план организации.

При втором способе финансовое планирование осуществляется «сверху вниз». В этом случае процесс финансового планирования осуществляется исходя из плана организации путем детализации его показателей сверху вниз по иерархии. При этом структурные подразделения должны преобразовать поступающие к ним финансовые планы вышестоящих уровней в планы своих подразделений.

Третий способ — «встречное планирование». Оно представляет собой синтез первого и второго способов финансового планирования. Этот способ предусматривает разработку финансового плана в два этапа. На первом этапе (сверху вниз) производится текущее финансовое планирование по главным целям. На втором этапе (снизу вверх) составляется окончательный финансовый план по системе детализированных показателей. При этом в окончательные финансовые планы включаются по согласованию различных уровней наиболее удачные решения.

Качество финансового планирования

Качество финансового планирования организаций определяется:

• обоснованностью и полнотой перечня учитываемых в его составе источников финансовых ресурсов, доходов и денежных поступлений, а также направлений их распределения и расходования;
• достоверностью принятой к расчетам показателей финансового плана фактической отчетности, оперативной и расчетно-ана- литической базы;
• сопоставимостью цен и условий принятых в расчетах показателей финансового плана;
• корректностью применяемых методов расчета отдельных показателей финансового плана;
• напряженностью показателей, связанной с полнотой учета в расчетах имеющихся резервов;
• безусловной сбалансированностью финансового плана по всем параметрам.

Для оценки качества плана применяются следующие критерии:

Критерий финансового соотношения сроков получения и использования финансовых средств («золотое банковское правило»). Капитальные вложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств (долгосрочных банковских кредитов и облигационных займов). Соблюдение данного принципа позволяет сохранить собственные средства для текущей деятельности и не отвлекать их из оборота на продолжительный срок.

Критерий платежеспособности — планирование денежных средств должно обеспечить платежеспособность организации в любое время года. В данном случае у нее должно быть достаточно ликвидных средств, чтобы обеспечить погашение краткосрочных обязательств. Финансовое планирование должно обеспечивать платежеспособность организации на всех этапах деятельности.

Критерий сбалансированности рисков — наиболее рискованные долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных источников.

Критерий предельной рентабельности — целесообразно выбирать те объекты и направления инвестирования, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.

7. 1. Содержание и цели финансового планирования

Планирование входит в число функций управления, присущих любой функционирующей социально-экономической системе. Необходимость составления планов определяется многими причинами, в частности: неопределенность будущего; координирующая роль плана; оптимизация экономических последствий; ограниченность ресурсов.

Финансовое планирование на предприятии - это планирование всех его доходов и направлений расходования финансовых средств, для обеспечения функционирования предприятия. Основной целью планирования является согласование и синхронизация доходов и расходов предприятия в рамках намеченной производственной программы и перспектив развития.

Значение финансового планирования состоит в том, что оно:

Воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных показателей;

Обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производственном плане экономические пропорции развития;

Определяет возможности жизнеспособности проекта предприятия в условиях конкуренции;

Служит инструментом поддержки от внешних инвесторов;

Позволяет предотвратить ошибочные действия в области финансов.

Основными задачами финансового планирования на предприятии являются:

Обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

Определение направлений эффективного вложения капитала, оценка его использования;

Выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли;

Установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками, другими контрагентами;

Соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

Контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Финансовый план призван обеспечить финансовыми ресурсами предпринимательский план хозяйствующего субъекта. Он влияет на всю экономику предприятия. В планах происходит соизмерение намечаемых затрат с реальными возможностями, в итоге достигается материально-финансовая сбалансированность. Статьи финансового плана увязаны со всеми показателями работы предприятия и основными разделами предпринимательского плана: производством продукции, услуг, научно-техническим развитием, капитальным строительством, материально-техническим обеспечением, прибыли, экономическим стимулированием, кадровой политикой. Финансовое планирование оказывает воздействие на все стороны производственно-хозяйственной деятельности предприятия посредством выбора объектов финансирования и способствует рациональному использованию всех видов ресурсов предприятия.

В практике планирования применяются следующие методы:

Метод экономического анализа - позволяет определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия.

Нормативный метод заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах. Такими нормативами являются ставки налогов, нормы амортизационных отчислений и др. Существуют также нормативы предприятия, т.е. те, которые разрабатываются и используются на данном предприятии.

Использование метода балансовых расчетов для определения потребности в финансовых ресурсах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса.

Метод денежных потоков носит универсальный характер и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления доходов. Теория прогноза денежных поступлений основывается на ожидаемых доходах и бюджетировании всех расходов.

Метод многовариантности расчетов - состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем, чтобы выбрать из них оптимальный по заранее установленным критериям.

Методы экономико-математического моделирования позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами их определяющими.

Процесс финансового планирования включает следующие этапы:

1. Анализируются финансовые показатели за предыдущий период, для этого используются баланс, отчет о прибылях и убытках, о движении денежных средств.

2. Составляются основные прогнозные документы (см. п.1), которые относятся к перспективным финансовым планам и включаются в состав бизнес-плана.

3. Уточняются и конкретизируются показатели прогнозных финансовых документов посредством составления текущих финансовых планов.

4. Осуществляется оперативное финансовое планирование. Завершается процесс планирования практическим внедрением планов, и контролем за их выполнением.

Финансовое планирование в зависимости от содержания и назначения можно классифицировать на следующие виды: перспективное, текущее (годовое), оперативное

Предыдущая

2. Особенности финансов организаций различных организационно-правовых форм и отраслей экономики

2.1. Организационно-правовые формы организаций

2.2. Особенности финансов хозяйственных товариществ

2.3. Особенности финансов хозяйственных обществ

2.4. Особенности финансов производственных кооперативов

2.5. Особенности финансов государственных и муниципальных унитарных предприятий

2.6. Особенности финансов различных отраслей экономики

3. Формирование и управление капиталом предприятия

3.1. Сущность и классификация капитала

3.2. Собственный капитал и его основные элементы

4. Расходы организации

4.1. Содержание и классификация расходов предприятия

4.2. Классификация затрат на производство и реализацию продукции. Смета расходов на производство и реализацию продукции.

5. Себестоимость продукции

5.1. Калькулирование себестоимости продукции

5.2. Пути и резервы снижения затрат на производство и реализацию продукции

6. Доходы организации

6.1. Доходы организации и их классификация

6.2. Порядок формирования и использования выручки от реализации

6.3. Планирование выручки от реализации. Факторы, влияющие на увеличение выручки от реализации.

7. Прибыль и показатели рентабельности предприятия

7.1. Экономическое содержание, функции и виды прибыли.

7.2. Анализ уровня и динамики финансовых результатов

8. Планирование прибыли организации

8.1. Влияние учетной политики на финансовые результаты деятельности организации

8.2. Методы планирования прибыли

8.3. Анализ безубыточности

9. Организация оборотных средств предприятия

9.1. Экономическое содержание оборотных средств. Состав и структура оборотных средств

9.2. Показатели эффективности использования оборотного капитала

9.3. Финансовый и производственный цикл

10. Определение потребности в оборотном капитале

10.1. Расчет потребности предприятия в оборотных средствах

10.3. Управление оборотными средствами

11. Основные средства предприятия

11.1. Экономическое содержание и классификация основных средств

11.2. Оценка основных средств. Определение эффективности использования основных средств

11.3. Определение эффективности использования основных средств

12. Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе

12.1. Амортизационные отчисления. Связь амортизационной политики с финансовыми результатами деятельности организации

12.2. Порядок начисления амортизации в бухгалтерском учете

12.3. Расчет сумм амортизации в целях налогообложения прибыли

13. Анализ финансового состояния организации

13.1. Содержание, методы и информационная база анализа финансового состояния предприятия

13.2. Методика проведения анализа финансового состояния

13.3. Методы прогнозирования несостоятельности (банкротства) организации

14. Финансовое планирование на предприятии

14.1. Сущность и значение финансового планирования

14.2. Перспективное финансовое планирование

14.3. Текущее финансовое планирование (бюджетирование)

14.4. Оперативное финансовое планирование

15. Бюджетирование как инструмент финансового планирования

15.1. Основные понятия системы бюджетирования

15.2. Бюджетный процесс

15.3. Структура бюджетов

14. Финансовое планирование на предприятии

14.1. Сущность и значение финансового планирования

Плохо, когда заканчиваются деньги или товары. Еще хуже, когда это происходит неожиданно. Способ избежать такой беды только один - построить в компании систему финансового планирования.

Финансовое планирование - процесс разработки системы финансовых планов и показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его деятельности в предстоящем периоде.

Объектом финансового планирования выступают финансовые ресурсы предприятия.

Финансовое планирование является важнейшей частью используемого на предприятиях финансового механизма.

Основные задачи финансового планирования деятельности организации:

обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами оперативной, инвестиционной и финансовой деятельности;

определение путей эффективного вложения капитала, степени рационального его использования;

выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;

соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью организации.

Планирование связано, с одной стороны, с предотвращением ошибочных действий в области финансов, с другой - с уменьшением числа неиспользованных возможностей. Практика хозяйствования в условиях рыночной экономики выработала определенные подходы к планированию развития отдельного предприятия в интересах ее владельцев и с учетом реальной обстановки на рынке.

Значение финансового планирования для хозяйствующего субъекта состоит в том, что оно:

воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;

обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производственном плане экономические пропорции развития;

предоставляет возможности определения жизнеспособности проекта предприятия в условиях конкуренции;

служит инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.

Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется миссии и общей стратегии предприятия. Следует отметить, что никакие финансовые прогнозы не обретут практическую ценность, пока не проработаны производственные и маркетинговые решения. Более того, финансовые планы будут нереальны, если недостижимы поставленные маркетинговые цели, если условия достижимости целевых финансовых показателей невыгодны для предприятия в долгосрочной перспективе.

Принципы финансового планирования:

Принцип соответствия состоит в том, что финансирование текущих активов следует планировать преимущественно за счет краткосрочных источников. В то же время для проведения модернизации основных средств следует привлекать долгосрочные источники финансирования.

Принцип постоянной потребности в собственных оборотных средствах сводится к тому, что в планируемом балансе предприятия сумма оборотных средств должна превышать сумму краткосрочных задолженностей, т.е. нельзя планировать «слабо ликвидный» баланс.

Принцип избытка денежных средств предполагает в процессе планирования иметь некоторый запас денежных средств для обеспечения надежной платежной дисциплины в случае, когда какой-либо из плательщиков просрочит по сравнению с планом свой платеж.

Принцип рентабельности капиталовложений. Заемный капитал выгодно привлекать в том случае, если он повышает рентабельность собственного капитала. В данном случае обеспечивается положительное действие эффекта финансового рычага.

Принцип сбалансированности рисков - особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств.

Принцип приспособления к потребностям рынка - для предприятия важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов.

Принцип предельной рентабельности - целесообразно выбирать те капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.

Финансовое планирование (в зависимости от содержания, назначения и задач) можно классифицировать на:

Перспективное финансовое планирование в современных условиях охватывает период времени от одного года до трех лет. Однако такой временной интервал носит условный характер, поскольку зависит от экономической стабильности и возможности прогнозирования объемов финансовых ресурсов и направлений их использования.

Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности.

Текущее финансовое планирование (бюджетирование) рассматривается как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей. Текущий финансовый план составляется на год.

Оперативное планирование - разработка и доведение до исполнителей бюджетов платежных календарей и других форм оперативных плановых заданий по всем основным вопросам финансовой деятельности (месяц, квартал, до года).

Все подсистемы финансового планирования на предприятии находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности. Исходным этапом планирования является перспективное финансовое планирование и прогнозирование основных направлений финансовой деятельности организации.

Наличие лишь одного финансового плана в большинстве случаев негативно сказывается на эффективности финансового планирования в целом. Опыт известных зарубежных компаний свидетельствует о том, что наиболее разумным является применение всей системы финансовых планов, различающихся по своим срокам и целям.

Финансовое планирование на этапе создания малого предприятия

дипломная работа

1.2 Сущность, виды и значение финансового планирования в условиях кризиса

Возможности и пути развития для малого бизнеса может создать грамотное финансовое планирование, осуществляемое не только в процессе осуществления деятельности малого предприятия, но и на этапе, когда оно только создается.

Финансовое планирование более плодотворно тогда, когда осуществляется комплексно. Для более глубокого понимания процесса финансового планирования следует проанализировать его сущность, а так же рассмотреть виды финансового планирования и изучить их направления и цели.

Планирование является составным элементом процесса управления. Планирование - это осознанное предвидение действий в будущем, моделирование результатов деятельности, поиск благоприятных возможностей, создание условий завтрашнего дня.

Финансовое планирование является частью общего процесса планирования на предприятии, в нем используется информация маркетинговых исследований, организационного, производственного и других планов, при этом финансовое планирование подчиняется миссии предприятия и его общей стратегии. Планирование всегда ориентировано на данные прошлого, но направлено на определение и контроль за развитием предприятия в перспективе . Финансовое планирование предполагает формулирование путей и способов достижения финансовых целей компании .

Целью финансового планирования является максимизация собственности владельцев компании, т.е. увеличение богатства за счет роста рыночной стоимости активов.

К задачам финансового планирования можно отнести :

ь обеспечение источниками финансирования основной деятельности предприятия (поддержание нормального уровня запасов сырья, материалов, готовой продукции, финансирование прироста оборотных средств, воспроизводства основных производственных фондов и т.д.);

ь обоснование размера и условий привлечения внешних источников для финансирования инвестиционной деятельности предприятия;

ь организация финансовых взаимоотношений с бюджетом, внебюджетными фондами, банками, кредиторами и дебиторами;

ь определение временной структуры и объема финансовых потребностей для выбора наиболее приемлемой стратегии финансирования;

ь увеличение прибыли по основной деятельности и другим видам деятельности, если они имеют место;

ь контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью компании;

ь определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени его рационального использования;

Исходя из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что финансовое планирование представляет собой процесс составления, рассмотрения и утверждения целевых количественных и качественных показателей и поиск путей наиболее эффективного их достижения .

Основным критерием классификации финансового планирования большинство экономистов называют временной отрезок, на который разрабатывается план. Таким образом, финансовое планирование подразделяется на:

ь Стратегическое (перспективное)

ь Текущее

ь Оперативное

Сравнительная характеристика видов планирования с выделением особенностей каждого отдельного вида представлена в таблице 1.1 .

Из приведенной таблицы видно, что цели и направления разработки планов для каждого вида финансового планирования свои. Но в то же время, все три вида планирования тесно связаны между собой и дополняют друг друга.

"right">Таблица 1.1

Виды финансового планирования

Отличительные признаки	Оперативное планирование	Текущее (тактическое) планирование	Прогнозирование (стратегическое)
Время, горизонт планирования	Краткосрочное	Среднесрочное	Долгосрочное
Степень детализации	Максимальная детализация	Фрагментация	Укрупненная
Постановка задач	Ориентация на выполнение	Конкретизация	Постановка долгосрочных целей (миссия, видение) и основные пути достижения
Объем и полнота информации	Исчерпывающая	Достаточная	Обобщенная
Субъект планирования (уровень управления)	Низшее звено управления	Среднее звено управления	Высший менеджмент
Система показателей контрольные финансовые параметры	Частные показатели (сроки платежей, период складирования, уровень затрат, длительность финансового цикла и др.)	Финансовые коэффициенты	Стратегические параметры (рыночная стоимость предприятия, структура капитала, WACC, EVA)

Стратегическое финансовое планирование используется для определения важнейших показателей, пропорций и темпов расширения производства, является главной формой реализации целей предприятия. Оно включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности. Основой перспективного планирования является прогнозирование, которое определяет стратегию компании на рынке. Прогнозирование состоит в изучении возможного финансового состояния предприятия на длительную перспективу, предполагает разработку альтернативных финансовых показателей и параметров, использование которых при наметившихся спрогнозированных тенденциях изменения ситуации на рынке позволяет определить один из вариантов развития финансового положения предприятия.

В рамках стратегического финансового планирования имеет смысл выделить стратегическое налоговое планирование. Выделение налогового планирования в отдельное направление обусловлено тем, что налоговые платежи составляют достаточно существенную часть расходов предприятий, в том числе и малых. Одним из важнейших элементов финансовой стратегии хозяйствующего субъекта является налоговая политика. Ее основное предназначение заключается в повышении эффективности расходов, взаимоувязанных с общей целевой установкой конкретного хозяйствующего субъекта .

Малое предпринимательство в значительной мере зависит от воздействия факторов внешней среды и в первую очередь от характеристик налоговой системы и общей экономической ситуации в стране и регионе. В зависимости от уровня налоговой нагрузки, определяемой в виде относительной величины от дохода или от добавленной стоимости, представляется возможным идентифицировать четыре типа налоговой политики малого предприятия: идеальная, консервативная, компромиссная и агрессивная. Более подробно эти типы рассмотрены в таблице 1.2.

Но в то же время, говоря о стратегическом налоговом планировании на малом предприятии, стоит заметить, что оно сильно ограничено рамками действующего налогового законодательства. Таким образом, предприятие может планировать лишь узкий перечень показателей и в основном данный вид налогового планирования сводится к использованию прямых льгот и специальных налоговых режимов.

Текущее планирование финансовой деятельности состоит в разработке системы финансовых планов по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия. Таким образом, текущее планирование направлено на конкретизацию стратегических планов предприятия. Текущее финансовое планирование позволяет определить на предстоящий период все источники финансирования деятельности предприятия, сформировать систему его доходов и расходов, обеспечить постоянную платежеспособность предприятия, предопределить структуру его активов и пассивов на конец планируемого периода.

Таблица 1.2

Характеристики типов налоговой политики малого предприятия

Типы политики	Характеристики
Идеальная			Политика строится в рамках ведения бухгалтерского учета, использования прямых налоговых льгот. Требует высокого профессионального уровня главного бухгалтера и адекватной организации бухгалтерской службы. Наиболее сложные вопросы рассматриваются с привлечением налоговых консультантов. При незначительных оборотах возможно заключение договора с аудиторской фирмой на бухгалтерское обслуживание
Консервативная			Политика рассматривается как обязательный элемент общей финансовой политики, к разработке и реализации которой привлекаются специалисты, выделенные в специальную на службу. Для решения наиболее сложных вопросов заключается договор с аудиторской фирмой абонентское обслуживание
Компромиссная			Политика подразумевает стратегическое планирование деятельности по всем направлениям, включая прогнозирование сумм налогового изъятия. Ведется постоянная работа с налоговыми адвокатами и консультантами. Систематически осуществляется мониторинг состояния системы налогообложения в ее взаимосвязи с хозяйственными результатами
Агрессивная			Рассматривается вопрос о смене налоговой юрисдикции или перепрофилирования деятельности

Отдельные виды текущих финансовых планов предприятия составляют обычно на предстоящий год с разбивкой по кварталам.

В процессе текущего финансового планирования на предприятиях разрабатываются обычно следующие виды финансовых планов:

ь план доходов и расходов по основной хозяйственной деятельности;

ь план поступления и расходования денежных средств;

ь балансовый план;

ь план формирования и использования финансовых ресурсов.

Степень детализации показателей каждого из видов финансового плана определяется предприятием самостоятельно с учетом специфики его деятельности, а также действующей практики организации финансового и управленческого учета.

Текущее налоговое планирование предполагает разработку и внедрение совокупности мероприятий по оптимизации налогового бремени в каждом конкретном случае и отдельном налоговом периоде в соответствии с действующим законодательством и стратегией компании. В ходе тактического налогового планирования проводится анализ финансово-хозяйственной деятельности в целом или отдельных её направлений, конкретных сделок, применяемых методов учета и контроля. Текущее налоговое планирование может состоять из таких пунктов, как:

ь составление еженедельных прогнозов налоговых выплат по планируемым сделкам;

ь составление графика соответствия исполнения налоговых обязательств с изменением активов компании;

ь анализ результатов налоговых инноваций.

Таким образом, текущее налоговое планирование подразумевает разработку более конкретных планов и мероприятий, уточняющих положения выбранной для организации налоговой политики.

В процессе осуществления текущей деятельности предприятия осуществляется оперативное планирование. Оно не является полноценно отдельным видом финансового планирования, а во многом лишь дополняет текущее. Это обусловлено тем, что оперативное финансовое планирование направлено на контроль за поступлением фактической выручки и расходованием наличных финансовых ресурсов. Это связано с тем, что финансирование плановых мероприятий, разрабатываемых в процессе текущего финансового планирования, должно, по возможности, осуществляться за счет заработанных предприятием средств, а не за счет кредитов и займов. Таким образом, формированием и использованием финансовых ресурсов требует повседневного эффективного контроля.

В процессе оперативного финансового планирования составляются следующие планы :

ь платежный календарь;

ь кассовый план;

ь кредитный план.

Платежный календарь составляется на период не более одного месяца и не менее 5 дней. Оптимальным считается вариант составления скользящего платежного календаря на две пятидневки с еженедельным сдвигом плана на следующие две пятидневки. В платежном календаре приток и отток денежных средств должны быть сбалансированы. При недостатке денежных средств на осуществление всех расчетов происходит корректировка и сдвиг наименее срочных расходов на более поздний период. В случае невозможности отодвинуть платежи и отсутствия достаточности поступлений в планируемом периоде разрабатывается план привлечения кредитных ресурсов.

Кассовый план составляется с целью определения оборота наличных денежных средств на предприятии. Кассовый план разрабатывается на квартал с разбивкой по месяцам. Определяются сроки выдачи и сумма заработной платы, размер наличной выручки от продажи и направления ее использования. План представляется обслуживающему банку для утверждения и контроля за расходованием наличной денежной выручки.

Кредитный план разрабатывается по мере необходимости и представляет собой технико-экономическое обоснование привлечения краткосрочного кредита и график его возврата.

Таким образом, оперативное планирование не может рассматриваться как отдельный вид финансового планирования, так как оно лишь отслеживает результаты мероприятий, разработка которых включена в текущее планирование, и дает варианты корректировки выявленных недостатков данных мероприятий.

Налоговое планирование на этом этапе представляет собой в большей степени контроль за своевременной и полной уплатой налоговых платежей с целью избежать налоговых санкций. Таким образом, выделить оперативное налоговое планирование отдельно от текущего очень сложно, так как мероприятия, осуществляемые в процессе оперативного налогового планирования, перекликаются с мероприятиями текущего налогового планирования.

Проанализировав виды финансового планирования можно сделать вывод, что все они связаны между собой и один из видов без остальных не принесет ощутимой пользы. В то время как использование всех трех видов планирования может дать существенные результаты.

В условиях экономического кризиса, непредсказуемости рыночных факторов и постоянно растущей конкуренции на первый план в управлении финансово-хозяйственной деятельностью должно выйти планирование вообще и финансовое в частности. Сегодня невозможно переоценить значимость этого элемента управления деятельностью компании. Финансовое планирование на предприятии дает возможность правильно определить приоритеты использование денежных средств и ресурсов предприятия.

При экономическом кризисе у предприятия возникают существенные риски потери ресурсов, что для малых предприятий может закончиться банкротством, так как основным источником финансирования малого бизнеса являются собственные средства владельцев малых предприятий. Выявление рисков потерь при экономическом кризисе является одной из важнейших задач любого предприятия. Управление риском - это неотъемлемая часть общего управления любой организацией, которая стремится выжить и выполнить свою миссию. Финансовое планирование в условиях кризиса может создать для малого предприятия достаточно устойчивую ресурсную базу и помочь правильно и целесообразно расставить приоритеты использования свободных денежных средств и полученной прибыли.

Планирование в условиях кризиса должно быть не только оперативным, но и среднесрочным. Хотя понятие среднесрочности в кризисные времена несколько меняется. Если в период стабильности среднесрочным считался 1-3-летний план, то сейчас -- только на 1 год. Более длинные -- бессмысленно, слишком велика степень неопределенности. Планировать меньше чем на год нельзя. Корректировать и уточнять планы в кризисной экономике необходимо в рамках в рамках квартального планирования.

В ситуации кризиса изменяется роль годового плана в управлении компанией. Прежде всего, план становится не столько набором финансовых показателей, сколько указанием к действию в зависимости от реализации различных факторов риска. Цели в этом случае должны быть «разумно нечеткими», т.е. задавать направление развития и обозначить приоритеты компании, оставляя при этом свободу в плане конкретной трактовки. Это позволит при планировании сохранить единое направление движения, оставив возможность выбора путей, по которым компания будет развиваться. Причем, именно в кризис возрастает значимость координирующей функции плана, обеспечивающего согласованность антикризисных действий всех подразделений компании.

План должен позволять принимать оперативные решения в ответ на текущие изменения внешней среды. Чрезмерное же давление жестких бюджетов может снизить эффективность решений среднего менеджмента, ограничив их гибкость в реагировании на меняющиеся рыночные условия. Для этого, как говорит Игорь Басов (внешний финансовый управляющий Ювелирной сети «585») «руководству компании максимальное внимание следует уделять эффективному обмену информацией между подразделением и обеспечению обратной связи на все уровни управления, иногда даже и вопреки соображениям безопасности информации».

Итак, ключевыми особенностями подхода к планированию в кризис являются снижение детализации, повышение гибкости и оперативности. Все виды планирования должны по-прежнему быть, меняются только акценты по детализации. В первую очередь снижается степень детализации среднесрочных планов.

Что касается гибкости и оперативности планирования, то эксперты высоко оценивают такой инструмент, как скользящее планирование. Так, во многих организациях план разрабатывается на три месяца и пересматривается примерно 2-3 раза в месяц. Важно помнить, что при значительной вариабильности и гибкости среднесрочных и оперативных планов стратегические планы компании должны меняться только в особых случаях: ни в коем случае нельзя с той же скоростью менять стратегические планы -- компания в кризисные времена как никогда должна быть «динамически стабильной». Это значит, что при неизменности стратегических целей и миссии оперативные планы должны полностью соответствовать реалиям окружения бизнеса.

На первый взгляд, в ситуации кризиса подход компаний к планированию унифицируется. Планирование становится более гибким, менее детализированным, но в то же время и более критичным для компании. Набор используемых инструментов планирования в целом тоже совпадает.

Однако при более внимательном анализе обнаруживается, что у разных компаний разные приоритеты в планировании. Для одних критически важно выживание компании, для других -- поведение макроэкономических факторов. Для третьих почти ничего не изменилось. Наиболее сложной особенностью планирования в условиях кризиса является высокая степень неопределенности будущего.

В условиях кризиса при корректировке бюджетов необходимо использовать расчет, исходя из пессимистичного прогноза. Если компания будет готова к худшему варианту развития событий, то с лучшим она наверняка справится. Но в случае, если события пойдут по пути пессимистичного прогноза предприятия будет к нему готово и адекватно отреагирует, приняв целесообразные меры.

Исходя из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что в условиях кризиса для предприятия стратегическое планирование отходит на второй план, так как оно дает слишком большие погрешности из-за нестабильности экономики, а наибольшее внимание в это время уделяется текущему и оперативному планированию, как более краткосрочным, и как следствие точным.

Анализ и оценка финансового состояния ЗАО "Компьютерные системы" за 2008-2010 годы

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие...

Анализ финансового результата деятельности предприятия (на примере ТОО "Шинремзавод")

Анализ финансового состояния организации в условиях рынка

Анализ финансового состояния препдриятия

Антикризисное финансовое планирование

Налоговая система РФ и проблемы ее совершенствования

В настоящее время Правительством Российской Федерации предложен ряд основных мер по совершенствованию налоговой системы РФ планируемых к реализации в 2015 году и плановом периоде 2016 и 2017 годов...

Основы финансового планирования на предприятии

Финансовое планирование - (англ, financial planning) - вид управленческой деятельности, связанный с определением финансовых условий работы предприятия для эффективного выполнения им плановых заданий...

Оценка финансового состояния организации - показатели и коэффициенты

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия...

Планирование и прогнозирование деятельности предприятия

Под финансовым планированием понимают подсистему внутрифирменного планирования. Объектами финансового планирования являются: - финансовые ресурсы - денежные доходы и поступления...

Система государственного налогового планирования и структура налоговых доходов федерального бюджета

Кризис обусловлен циклическим характером рыночного производства, поэтому его появление было вполне прогнозируемым. В предшествующие годы благоприятная экономическая конъюнктура вовлекала в хозяйственный оборот дополнительные ресурсы...

Совершенствование управления финансовой деятельностью предприятия (на материалах ООО "Монет")

Финансовый анализ является важной частью экономического анализа на микроуровне. Для того чтобы обосновать место финансового анализа в системе управления современным предприятием, необходимо дать определение финансового анализа...

Состояние финансовой стабильности организации

Центральным элементом системы управления экономикой в рыночных условиях является качество выработки и принятия управленческих решений по обеспечению рентабельности и финансовой устойчивости хозяйственной деятельности предприятия...

Сущность финансовых результатов коммерческих организаций

Финансовый анализ в своем традиционном понимании представляет собой метод исследования путем расчленения сложных явлений на составные части...

Финансовое планирование на предприятии

Механизм стандартных процедур позволяет своевременно выявлять возможные отклонения фактических показателей деятельности от бюджетных цифр и своевременно предотвращать несанкционированное бюджетным заданием расходование материальных...

Финансовое планирование на предприятиях. Денежная система России. Банкротство

В современных условиях рыночных отношений возникает объективная необходимость финансового планирования. Без финансового планирования невозможно добиться настоящих результатов на рынке...

1. Сущность финансового планирования

Важнейшим элементом предпринимательской деятельности является планирование, в том числе финансовое. Эффективное управление финансами предприятия возможно лишь при планировании всех финансовых потоков, процессов и отношений предприятия.

Планирование на предприятии осуществлялось и в условиях адмистративно – командной экономики. Планы предприятия в те годы определялись заданиями оперативных министерств и получались громоздкими и трудно применимыми на практике.

Переход к рыночной экономике потребовал осуществления принципиально новой финансовой политики, проведения радикальной реформы финансового механизма, усиления его воздействия на ускорение социального и экономического развития, роста эффективности производства, укрепление финансов, расширения хозяйственной самостоятельности и повышение ответственности предприятий. Перевод предприятий на самофинансирование, внедрение рыночных отношений сами по себе невозможны без кардинального изменения сложившейся практики финансового планирования.

Рынок не отрицает планирования, а лишь усиливает его неформальный характер. В рыночной и переходной к ней экономике каждое действие хозяйствующего субъекта сопряжено с риском, может принести потери или положительные результаты при изменении конъюнктуры рынка, поэтому оно должно тщательно просчитывать наперед.

В рыночной экономике планирование в предпринимательской деятельности является внутрифирменным, то есть не носит элементов директивности. Его необходимость обусловлена тем, что непрерывное функционирование предприятия любой формы собственности невозможно без наличия соответствующих резервов финансовых ресурсов, используемых для приобретения сырья, материалов, товаров, других ценностей, уплаты налогов, выполнения других финансовых обязательств перед поставщиками, заказчиками, членами коллектива. Необходимо прогнозировать движение этих средств, планировать поступление ресурсов, их наиболее целесообразное распределение.

Основная цель внутрифирменного финансового планирования – обеспечение оптимальных возможностей для успешной хозяйственной деятельности, получение необходимых для этого средств и в конечном итоге достижение прибыльности предприятия. Планирование связано, с одной стороны, с предотвращением ошибочных действий в области финансов, с другой – уменьшением числа неиспользованных возможностей.

1. Анализа источников финансирования и инвестиционных альтернатив, которыми фирма может воспользоваться.

2 .Проецирования в будущее последствий сегодняшних решений с тем, чтобы избежать неожиданностей и понять связь между настоящими и будущими решениями.

3. Принятия решения по выбору инвестиционных проектов (именно эти решения и включаются в окончательный финансовый план).

4. Сопоставления фактически достигнутых показателей с целями, установленными в финансовом плане.

Таким образом, финансовое планирование представляет собой процесс разработки системных финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предпринимательской деятельности предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в будущем.

Особенность финансового планирования заключается не в пассивном отражении всех видов деятельности предприятия в стоимостных показателях, а в обеспечении его финансового равновесия.

Основными задачами финансового планирования деятельности предприятий являются:

– обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

– разработка политики финансовых вложений и инвестиций;

– выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономичного использования денежных средств;

– установление рациональных финансовых отношений с банками и контрагентами, оптимизация структуры капитала;

– определение взаимоотношений с бюджетом, оптимизация налоговой нагрузки;

– соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

– контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия, законностью и целесообразностью планируемых операций и ситуаций.

Большие возможности для осуществления эффективного финансового планирования имеют крупные компании, так как у них достаточно финансовых средств для того, чтобы привлекать высококвалифицированных специалистов, обеспечивающих проведение широкомасштабной плановой работы в области финансов.

На небольших предприятиях, как правило, для этого не хватает денежных средств, хотя потребность в финансовом планировании именно у таких предприятий острее, чем у крупных.

Значение финансового планирования для хозяйственного субъекта состоит в том, что оно:

– воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;

– обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производственном плане экономические пропорции развития;

– предоставляет возможности определения жизнеспособности проекта предприятия в условиях конкуренции;

– служит инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.

Организация финансового планирования на предприятии может быть признана успешной тогда, когда:

– происходит координация интересов собственников, руководителей различных служб и подразделений в процессе разработки планов и их реализации;

– создается единый порядок действий для всех работников предприятия;

– действует система мотивации, направленная на эффективное использование материального и интеллектуального потенциала предприятия;

– весь процесс планирования разбивается на отдельные модули, что существенно упрощает процесс разработки и реализации плана, а также контроль за его выполнением;

– разработана система документооборота, смысл которой заключается в том, что на ее основе можно получить объективное представление о производственно – хозяйственной деятельности на предприятии;

– существует взаимосвязь между долгосрочными и краткосрочными планами в целях нахождения оптимального решения в условиях ограничения альтернатив использования ресурсов;

– составляемые на предприятии планы сбалансированы между собой.

Финансовый план призван обеспечить финансовыми ресурсами предпринимательский план хозяйственного субъекта; он оказывает большое влияние на экономику предприятия. Это обусловлено целым рядом обстоятельств.

Во–первых, в финансовых планах происходит соизмерение намечаемых затрат для осуществления деятельности с реальными возможностями и в результате корректировки достигается материально–финансовая сбалансированность.

Во–вторых, статьи финансового плана связаны со всеми экономическими показателями работы предприятия и увязаны с основными разделами предпринимательского плана: производство продукции и услуг, научно–техническое развитие; совершенствование производства и управления, повышение эффективности производства, капитального строительства, материально–техническое обеспечение, труд и кадры, прибыль и рентабельность, экономическое стимулирование и тому подобные.

Таким образом, финансовое планирование оказывает воздействие на все стороны деятельности хозяйственного субъекта посредством выбора объектов финансирования, направления финансовых средств и способствует рациональному использованию трудовых, материальных и денежных ресурсов.

К общим принципам финансового планирования следует отнести:

1. Принцип единства , который предполагает системный характер процесса планирования, т.е. оно должно представлять собой совокупность взаимосвязанных элементов, развивающихся в едином направлении ради общей цели. Единство обеспечивается применением единых норм, нормативов, лимитов, единой финансовой и учетной политики;

2. Принцип координации , который предполагает взаимосвязь и синхронность, всякие изменения в планах одной структурной единицы должны быть отражены в планах других структурных единиц;

3. Принцип участия , предполагает участие специалистов всех служб предприятия, как экономических, так и производственных;

4. Принцип непрерывности , предполагает составление долгосрочных планов с разбивкой на краткосрочные, последние должны быть взаимоувязаны на основе реализации принципа единства;

5. Принцип гибкости , который состоит в придании планам способности изменяться при возникновении непредвиденных обстоятельств, гибкость планам придают резервы безопасности;

6. Принцип точности , который предполагает, что планы должны быть конкретизированы и детализированы в той степени, в какой позволяют внешние и внутренние условия деятельности предприятия.

Процесс финансового планирования должен учитывать также следующие специфические принципы:

1. Принцип соотношения сроков получения и использования средств, который предполагает, что капитальные вложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств;

2. Принцип платежеспособности , который предполагает, что планирование денежных средств должно постоянно обеспечивать платежеспособность предприятия в любое время финансового года, т.е. у предприятия должно быть достаточно ликвидных средств для погашения краткосрочных обязательств;

3. Принцип рентабельности капиталовложений, который предполагает, что для капиталовложений необходимо выбрать самые дешевые способы финансирования, заемный капитал привлекается в том случае, если он повышает рентабельность собственного капитала;

4. Принцип сбалансированности рисков , который предполагает, что долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств;

5. Принцип приспособленности к потребностям рынка , который предполагает учет конъюнктуры рынка и зависимости предприятия от предоставления кредитов;

6. Принцип предельной рентабельности , который предполагает, что целесообразно выбирать те капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.

Основными исходными материалами для составления финансового плана служат:

– утвержденные на планируемый год финансовые задания и показатели бизнес – плана (товарооборот, объем производства и реализации продукции, прибыль, объем капитальных вложений);

– бухгалтерская и статистическая отчетность;

– действующий общегосударственные и ведомственные нормы и нормативы (ставки налоговых платежей и процентов за кредит, нормы амортизационных отчислений).

Процесс финансового планирования включает несколько этапов .

На первом этапе анализируются финансовые показатели за предыдущий период. Для этого используют основные финансовые документы предприятия – бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств.

Баланс предприятия входит в состав документов финансового планирования, а отчетный бухгалтерский баланс является исходной базой на первой стадии планирования.

Второй этап – это разработка финансовой стратегии и финансовой политики по основным направлениям финансовой деятельности предприятия. На этом этапе составляются основные прогнозные документы, которые относятся к перспективным финансовым планам и включаются в структуру бизнес–плана в том случае, если он разрабатывается на предприятии.

В процессе осуществления третьего этапа уточняются и конкретизируются основные прогнозные показатели финансовых документов посредством составления текущих финансовых планов.

На четвертом этапе происходит состыковка показателей финансовых планов с производственными, коммерческими, инвестиционными, строительными и другими планами и программами, разрабатываемыми на предприятии.

Пятый этап – это осуществление оперативного финансового планирования путем разработки оперативных финансовых планов.

Планирование предусматривает осуществление текущей производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия, влияющее на конечные финансовые результаты его деятельности в целом.

Завершается процесс финансового планирования на предприятии анализом и контролем за выполнением финансовых планов. Данный этап заключается в определении фактических конечных финансовых результатов деятельности предприятия, сопоставлении с запланированными показателями, выявлении причин отклонений от плановых показателей, в разработке мер по устранению негативных явлений.

Известно множество классификаций финансового планирования.

В зависимости от приоритетов руководства предприятия по использованию при финансовом планировании информации о прошлом и настоящем опыте и желаемом финансовом состоянии предприятия в будущем различают: реактивное, инактивное, преактивное и интерактивное планирование.

Характеристику представителям каждого направления планирования дал Р. Акофф:

– инактивисты стремятся удержаться в бурном потоке;

– реактивисты пытаются плыть против него;

– преактивисты стараются оседлать его первую волну;

– интерактивисты намерены поменять направление течения реки.

Реактивное планирование нацелено в прошлое. Основной метод данного вида планирования – это исследование всех проблем с точки зрения их возникновения и развития в прошлом. Реактивисты считают, что если найти в прошлом причину проблемы, подавить ее или сдержать, то проблема исчезнет. Сторонники реактивного планирования воспринимают финансы предприятия как устойчивый, стабильный, отлаженный механизм. Планирование осуществляется снизу вверх и опирается только на предыдущий опыт организации финансов без учета возможных изменений в будущем.

Инактивное планирование связано с учетом только настоящих условий функционирования предприятия. Оно исходит из утверждения, что настоящие условия достаточно хорошие, приемлемые для организации. Отличительная черта инактивизма – удовлетворение настоящим. Характерным для него является также представление о том, что равновесие в положении организации достигается естественным путем, автоматически. Главный принцип инактивного планирования заключается в том, что планировать необходимо минимум процессов, чтобы не изменить естественного хода событий.

Преактивное планирование ориентировано на будущие изменения. При преактивном планировании основу составляют изменения в будущем, возможность предугадать вероятные направления изменений внешней среды, с целью достижения поставленных целей. Преактивное планирование ориентируется на поиск оптимальных решений. В процессе планирования преактивисты в основном используют научные, экономико–математические методы планирования, используют технику. Планирование осуществляется сверху вниз: на высших уровнях прогнозируются внешние условия, формулируются цели и стратегии, затем определяются цели низших уровней и программы их действий.

Интерактивное планирование основано на принципе участия и максимальной мобилизации творческих способностей работников организации. При интерактивном планировании полагается, что будущее подвластно контролю и в значительной степени является продуктом деятельности работников предприятия, основанного на знаниях, как о настоящем, так и о прошлом финансовом состоянии предприятия.

Финансовые планы могут классифицироваться:

– по видам деятельности (инновационные, инвестиционные, производственные, маркетинговые и т.д.);

– по масштабам (общий план фирмы, планы подразделений);

– по длительности планируемого периода;

– по порядку разработки (снизу вверх, сверху вниз);

– по охватываемому периоду (долгосрочное, среднесрочное, краткосрочное);

– по масштабности цели (стратегическое, тактическое, оперативное).

Рассмотрим более подробно следующие виды финансового планирования:

1) стратегическое;

2) перспективное (долгосрочное);

3) бизнес–планирование;

4) текущее;

5) бюджетирование;

6) оперативное финансовое планирование.

Все представленные виды финансового планирования взаимосвязаны и реализуются в определенной последовательности.

Стратегические и перспективные планы носят долгосрочный характер, обычно они составляются на срок от трех и более лет. Термины «стратегический» и «долгосрочный» не являются тождественными. Стратегическое планирование объемнее в концептуальном и содержательном смыслах, чем долгосрочное. Главное отличие состоит в трактовке будущего. Стратегическое планирование – это не только и не столько определение желаемых целей и возможных способов их достижения. Стратегическое планирование базируется на реальных возможностях предприятия. Стратегия – это своевременная и необходимая реакция на объективные внешние и внутренние аспекты деятельности предприятия.

В системе долгосрочного планирования предполагается, что будущее может быть предсказано путем экстраполяции сложившихся структурных пропорций и тенденций.

В системе стратегического планирования идут от настоящего к будущему, заменяя экстраполяцию анализом перспектив развития организации.

Таким образом, составление стратегических планов будет основываться на изучении факторов внешней среды – экономических, политических, географических, и прочих факторов.

Следующее отличие стратегического и долгосрочного планирования заключается в использовании различных методов планирования. Методологической основой при стратегическом подходе являются системный и ситуационный подходы (разработка сценариев будущих ситуаций, экспертные оценки, методы имитационного и стохастического моделирования и пр.). Эти подходы отличает гибкость, адаптивность и маневренность. Кроме этого важнейшим отличием является время – долгосрочное планирование в большей степени является функцией времени.

Особенность стратегического планирования по отношению к финансовому заключается в увязке стратегических и финансовых целей. К ним можно отнести темпы и пропорции финансовых показателей, направления финансовой политики. В качестве основных стратегических нормативов по различных сторонам финансовой деятельности предприятия могут быть установлены:

– среднегодовой темп роста собственных финансовых ресурсов, формируемых за счет собственных источников;

– минимальная доля собственного капитала в общем объеме используемого капитала предприятия;

– коэффициент рентабельности собственного капитала;

– соотношение собственных и заемных источников средств предприятия;

– соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия;

– минимальный уровень денежных средств, необходимых для обеспечения платежеспособности предприятия

– уровень самофинансирования предприятия и прочие.

Проблема увязки стратегических и финансовых целей заключается еще и в том, что сам по себе стратегический анализ отличается от финансового.

При организации финансового стратегического планирования необходимо иметь возможность четко сформулировать цели деятельности отдельного хозяйствующего субъекта. Как правило, цели намечаются в достаточно общем виде, не конкретные, даже заведомо не достижимые. Так, например, формулировка цели – стать лучшим в своей отрасли – является не конкретной и практически не достижимой. Кроме этого, при постановке целей необходимо четко ограничивать сроки по ее достижению. Также цели редко учитывают другие направления, кроме финансов.

При стратегическом планировании возможна постановка целей по следующим основным направлениям:

1) доходы предприятия (прибыль, рентабельность, объем продаж, доля рынка и пр.);

2) клиенты организации (основные сегменты, количественный и качественный состав, специальные меры по обслуживанию и пр.);

3) сотрудники организации (требования к персоналу, система управления и пр.);

4) социальная ответственность (имидж организации и пр.).

Долгосрочное планирование в некоторых источниках отождествляется со стратегическим, однако оно имеет несколько иную характеристику. Долгосрочное планирование охватывает период от трех лет (хотя периодичность составления таких планов во многом зависит от экономической стабильности, возможностей прогнозирования), определяет важнейшие показатели, пропорции, темпы расширенного воспроизводства.

Результаты составления перспективного финансового плана могут дать руководству организации следующую информацию:

1) о потребностях в инвестиционных средствах;

2) о способах финансирования этих инвестиций;

3) о влиянии выбранной инвестиционной политики на стоимость предприятия.

Перспективный финансовый план предприятия должен содержать следующие документы:

1) прогнозный баланс;

2) план прибылей и убытков;

3) план движения денежных средств.

Перспективный финансовый план в большей степени будет носить рекомендательный характер. Показатели данного плана не будут абсолютно точными. В условиях экономической неопределенности и инфляционных ожиданий, характерных для функционирования отечественных предприятий, большинство из них сталкиваются с трудностями долгосрочного планирования будущего. Излишняя детализация показателей плана окажется бесполезной тратой времени. Поэтому главное внимание сейчас уделяется текущему (краткосрочному) планировании. В настоящее время важнейшим документом планирования, составляемым на отечественных предприятиях, является бизнес–план. В общем виде бизнес–план сочетает в себе черты стратегических и текущих планов.

Текущее финансовое планирование представляет собой конкретизацию перспективных финансовых планов. Система текущего финансового планирования базируется на разработанной ранее финансовой стратегии и финансовой политике по отдельным аспектам деятельности предприятия. Она состоит в разработке конкретных видов текущих планов, которые позволяют определить на предстоящий период все источники финансирования развития предприятия, сформировать структуру его доходов и затрат, переопределить структуру его активов и капитала на конец планируемого периода. Таким образом, текущее финансовое планирование представляет собой тактические мероприятия по реализации заданий, сформированных в стратегическом плане. Текущий финансовые планы в странах со стабильной экономикой разрабатываются на год с разбивкой по кварталам.

Четко составленные текущие планы с разбивкой по кварталам и месяцам являются основой управления денежными потоками любого предприятия. Однако, в связи с тем, что в процессе деятельности любого предприятия обязательно возникают разрывы между во времени между притоками и оттоками денежных средств возникает необходимость более оперативного вмешательства и управления данными потоками. Эта задача может быть решена посредством использования системы оперативного планирования.

Оперативное финансовое планирование включает в себя составление платежного календаря, кассового и кредитного планов.

По периодичности данные документы могут составляться на месяц, декаду, пятидневку. Длительность планового периода будет зависеть, прежде всего, от масштабов деятельности предприятия, от количества потоков и оттоков денежных средств.

Финансовое планирование на предприятии включает в себя три основные подсистемы:

– перспективное финансовое планирование;

– текущее финансовое планирование;

– оперативное финансовое планирование.

Каждой из этих подсистем присущи определенные формы разрабатываемых финансовых планов и четкие границы периода, на котором эти планы разрабатываются (таблица 1).

Таблица 1 - Система финансового планирования

Подсистема финансового планирования	Формы разрабатываемых планов	планирования
Перспективное (стратегическое) планирование	– Прогноз отчета о прибылях и убытках. – Прогноз движения денежных средств. – Прогноз бухгалтерского баланса.
Текущее планирование	– План доходов и расходов по операционной деятельности. – План доходов и расходов по инвестиционной деятельности. – План поступления и расходования денежных средств. – Балансовый план.
Оперативное планирование	– Платежный календарь. – Кассовый план.	Декада, месяц, квартал

Все подсистемы финансового планирования находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности.

Исходным этапом планирования является прогнозирование основных направлений финансовой деятельности фирмы, осуществляемое в процессе перспективного планирования. На этом этапе определяются задания и параметры текущего финансового планирования. В свою очередь, база для разработки оперативных финансовых планов формируется на стадии текущего планирования.

Обоснование статей финансового плана должно происходить посредством специальных способов, методов. В зависимости от главных подходов к исчислению эти методы делятся на непосредственный (метод прямого счета) и посредственные (методы экономического счета). Первый метод заключается в осуществлении подробных расчетов по каждой статье финансового плана. Для этого используются материалы бухгалтерского учета, калькуляции цен и затрат выпускаемых изделий, услуг, работ, амортизации, материальные нормы и т.п.

Метод прямого счета остается весьма трудоемким из-за множества расчетов и показателей, однако в условиях нестабильности рыночной конъюнктуры не всегда обеспечивает реальность плановых заданий. Поэтому в практике планирования чаще всего применяются разные экономические способы обоснования планов. Их суть заключается в корректировке отдельных финансовых показателей с учетом намечаемых изменений условий хозяйствования, согласованных производственных заданий. В таких случаях за основу принимаются результаты прошлого года или средние данные за ряд лет, которые увеличиваются (снижаются) в соответствии с предлагаемыми изменениями объема производства, реализации продукции, цен, затрат, расширением финансовых операций и т.д.

К экономическим методам финансового планирования относятся следующие: расчетно–аналитический, метод коэффициентов, нормативный, оптимизации плановых решений, балансовый, программно–целевой, экономико–математического моделирования и пр.

Расчетно–аналитический метод основан на анализе движения финансовых ресурсов за истекший период. Анализ выполняется в увязке с производственными заданиями, что позволяет выявить тенденции развития и причины отклонений фактических показателей от плановых. Этот метод опирается на фактически сложившиеся ситуации, пропорции, расчеты производятся на основе данных бухгалтерского учета и прогнозных оценок будущего. Расчетно–аналитический метод используется в том случае, когда отсутствуют финансово–экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена не прямым способом, а косвенно – на основе изучения их динамики за ряд месяцев или лет.

Метод коэффициентов имеет в своей основе корректировку плановых заданий истекшего периода исходя из фактически достигнутых результатов и прогнозов на предстоящий период. В качестве коэффициентов применяются темпы роста производства и продаж, индексы цен, инфляции, переоценки основных средств и др.

Реальность финансовых расчетов повышается при применении нормативного метода планирования. Его содержание заключается в том, что потребность в финансовых ресурсах и источниках их образования определяется на основе заранее установленных норм и нормативов. Одни нормативы устанавливает государство или местные органы управления, другие разрабатывают сами субъекты хозяйствования. К нормативам можно отнести ставки налогов и сборов, отчисления в государственные фонды, нормы амортизационных отчислений, учетные ставки банковских процентов и пр.

Достоинством нормативного метода является его простота и доступность. Зная норматив и соответствующий объемный показатель, можно легко рассчитать плановую величину доходов, денежных поступлений и затрат. Основным требованием данного метода является наличие экономически обоснованной нормативной базы.

Метод оптимизации плановых решений предполагает составление нескольких вариантов плановых расчетов, из которых выбирают наиболее оптимальный на основе различных критериев, например, минимума приведенных затрат, минимума текущих расходов, минимума вложения капитала при наибольшей эффективности его использования.

Возможности обоснованного предвидения эффективности намечаемых заданий дают программно–целевой и метод экономико–математических моделей движения финансовых ресурсов. Моделирование финансового обеспечения намечаемого проекта, объема и структуры расходов в различных ситуациях, позволяет выбрать тот вариант прогноза или плана, который наиболее полно отвечает поставленной цели.

Основным способом согласования отдельных разделов финансового плана является балансовый метод. Он используется для взаимной увязки расходов с источниками их покрытия, согласованности стоимостных и натуральных пропорций и показателей. С помощью балансового метода достигается определенная синхронность в движении материальных ресурсов, предупреждаются возможные диспропорции между расходами и поступлениями денежных средств в заданные отрезки времени.

Кроме перечисленных методов, на практике применяются также следующие методы: экспертных оценок, экстраполяции, ситуационного анализа, пропорциональных зависимостей, моделирования.

Использование ситуационного анализа предполагает прогнозирование возможных исходов, в качестве которых могут выступать показатели прибыли, рентабельности, приведенной стоимости и др., и присвоение им вероятностей. Выбирается вариант, удовлетворяющий критерию (например, максимизации математического ожидания дохода).

В наиболее сложных ситуациях используется метод построения дерева решений – например, при составлении бюджета капиталовложений, анализе на рынке ценных бумаг.

Широко применяется прогнозирование на основе установления пропорциональных зависимостей между показателями и, прежде всего, метод процента от продаж. Он предполагает, что ресурсы предприятия используются полностью и для обеспечения планируемого увеличения объема продаж необходимо в той же мере увеличить текущие затраты, активы и обязательства. Для этого их оценивают в виде процента от продаж отчетного года и умножают на планируемые продажи для получения прогнозных величин статей баланса. Долгосрочные обязательства и оплаченный акционерный капитал переносятся из отчетного баланса. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом чистой рентабельности продаж (в процентах от планового объема продаж) и коэффициента выплаты дивидендов.

В результате расчетов выясняется потребность в дополнительном внешнем финансировании как разность между планируемыми суммами активов и пассивов.

В качестве примера моделирования можно привести имитационную модель прибыли. В укрупненном виде модель представляет собой многомерную таблицу важнейших показателей деятельности объекта в динамике. В подлежащем таблицы находятся взаимоувязанные показатели в номенклатуре статей формы № 2 или более детализированном виде. В сказуемом таблицы находятся результаты прогнозных расчетов по схеме «что будет, если…».

Таким образом, в режиме имитации в модель вводятся прогнозные значения факторов в различных комбинациях, в результате чего рассчитывается ожидаемое значение прибыли.

По результатам имитации может выбираться один или несколько вариантов действий; при этом значения факторов, использованные в процессе моделирования, будут служить прогнозными ориентирами в последующих действиях. Модель реализуется на персональном компьютере в среде табличного процессора в соответствии с намеченным сценарием.

Также примером метода моделирования служат модели факторных связей по схеме фирмы DuPont- базовая (1) и модифицированная (2):

	(1)
	(2)

где RОА – рентабельность активов, RОА = NР / А ;

RО – коэффициент оборачиваемости активов, ресурсоотдача;

NР – чистая прибыль;

А – активы;

RОЕ – рентабельность акционерного (собственного) капитала;

FD – финансовый рычаг, мультипликатор собственного капитала;

Е – акционерный (собственный) капитал.

Подставляя в модель прогнозные значения таких факторов, как объем продаж, себестоимость, основные и оборотные средства, величину заемного капитала и др., можно представить прогноз двух важнейших показателей эффективности – рентабельности авансированного и собственного капитала.

Руководство может воспользоваться схемой фирмы DuPont для анализа путей повышения степени эффективности функционирования предприятия. С помощью показателей левой части схемы специалисты по сбыту могут изучать, какое влияние на рентабельность оказывает увеличение цен реализации (или снижение их для стимулирования спроса на продукцию), изменение ассортимента продукции, выход на новые рынки сбыта и т.д. Для бухгалтеров больший интерес представляет анализ расходных статей и поиск путей снижения себестоимости продукции. Правая часть схемы представляет интерес для финансовых аналитиков, менеджеров по производству и маркетингу, которые должны изыскивать пути оптимизации уровня тех или иных видов активов. Что касается финансового менеджера, то он может провести сравнительный анализ использования различных стратегий финансирования, попытаться найти возможности снижения расходов по обязательным процентным платежам, оценить степень риска в случае привлечения дополнительных внешних источников финансирования, необходимых для повышения рентабельности собственного капитала.

Модифицированная формула DuPont лежит в основе моделирования достижимого роста предприятия (SGR ), который зависит от рентабельности собственного капитала (RОЕ ) и коэффициента реинвестирования прибыли (г ):

(3)

где SGR – максимально достижимый годовой прирост объема продаж;

r – целевое значение коэффициента реинвестирования прибыли;

r = 1 – d (d – целевое значение нормы выплаты дивидендов).

Это модель устойчивого состояния, в которой будущее совершенно аналогично прошлому в отношении баланса и показателей эффективности работы предприятия. При составлении этой модели также изначально предполагается, что предприятие не привлекает средства извне, выпуская новые акции; собственный капитал увеличивается только путем накопления прибыли.

Модель является жестко детерминированной факторной моделью, устанавливающей зависимость между темпом прироста экономического потенциала предприятия, выражающегося в наращивании объемов производства, и основными факторами, его определяющими.

Модель SGR позволяет проверить соответствие важнейших показателей различным планам роста предприятия. Часто предприятие хочет одновременно достичь множества хороших показателей: высоких темпов роста продаж, умеренного привлечения заемного капитала, больших дивидендов. Однако эти показатели могут взаимно не согласовываться.

Моделирование уровня достижимого роста позволяет обнаружить такое несоответствие. При помощи моделирования можно установить чувствительность определенных факторов к целям предприятия и наоборот. Таким путем можно добиться информационно насыщенных и разумных маркетинговых, финансовых и производственных решений.

Разновидностью коэффициентного метода можно считать прогнозирование вероятности банкротства предприятия с помощью индексов Z, представляющих собой сумму взвешенных финансовых коэффициентов. Применяются двухфакторная и пятифакторная модели-функции.

Двухфакторная модель представлена формулой:

(4)

При Z > 0 вероятность банкротства велика.

При Z < О вероятность банкротства мала.

Например, коэффициент текущей ликвидности – 1,6818, доля заемного капитала в пассивах – 58,3%.

Z = – 0,3877 – 1,0736 х 1,6818 + 0,0579 х 58,3 = 1,1813, т.е. вероятность банкротства велика.

Пятифакторная модель (Z –счет Э. Альтмана, или индекс кредитоспособности) имеет вид:

(5)

где Х 1 – чистый оборотный капитал / активы;

Х 2 – накопленная реинвестированная прибыль / активы;

Х 3 – прибыль до выплаты процентов и налогов / активы;

Х 4 – рыночная оценка собственного капитала / заемный капитал;

Х 5 – объем продаж / активы.

При Z < 1,81 вероятность банкротства очень высока.

При Z > 2,99 банкротство маловероятно.

При 1,81 <Z < 2,99 («серая область», зона неведения) велика вероятность ошибки.

Точка «50 на 50» характеризуется значением 2,675.

Z –счет на 90% точен в предсказании банкротства на один год вперед и на 80% – на два года вперед.

Расширение прав предприятий в планировании финансов, активное внедрение самофинансирования в низовых звеньях, установление тесной взаимосвязи финансовых возможностей экономического и социального развития предприятий и материального стимулирования работников от конечных финансовых результатов работы резко усилили ответственность предприятий за правильное составление и выполнение финансовых планов.